有色金属走势分化，光大期货贵金属高级分析师认为，上周铜价振荡偏弱，周五夜盘大幅回落，边际供求关系继续走弱，库存持续攀升，基本面对于铜价的支撑作用明显减弱。不过仍未超出季节性因素，库存总量仍在低位，现货继续小幅升水。基本面对铜价利空作用依然有限。
宏观面，过去一个月，铜价对美元下跌利多反应逐步减弱，对A股的走势相对偏弱，表明金融属性对于铜价的刺激作用明显减弱。反而黄金一路走强，需要警惕避险情绪升温对铜价的利空影响。前期利多于铜价的因素均逐步弱化，而利空因素稍有体现，不过仍不明显，铜价可能高位振荡调整。
记者从受访人士处获悉，对于镍的下跌，原因在于镍的基本面分歧较大，涨价亦步亦趋。上周镍价冲高回落，特别是周五晚间，随着铜价大幅走弱，镍也止住上涨步伐。
基本面偏弱主要在于不锈钢产量恢复正增长后，市场担心“消化不良”导致库存增加，“价格战”下迫使不锈钢冶炼厂压制产量，最终镍供求存在环比过剩预期。从库存上也可以看出来，LME和SHFE库存均有所上升，这也佐证了基本面并不尽人意。
不过，近期可以看到，不锈钢产量高位后未能引起社库的重新累库，特别是300系。本轮不锈钢提价后未能引起市场较大“反感”，这意味着不锈钢冶炼企业主动减产意愿不强，从而镍供求实际要比市场预期好。结合镍的低库存，向上的压力反而比向下的压力要小。
“镍矿总进口量的大幅萎缩，以及中品味镍矿价格的小幅提价，国内镍矿和镍铁供应不确定性大于上半年，下半年整体或强于上半年，排除短期随着有色整体而摇摆，低买格局已在逐渐形成。”展大鹏说。
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