随着美国1.9万亿美元经济刺激方案落地，以及美国债券市场面对的非根本面抛售压力，10年期美债收益率上周五涨逾10个基点至1.64%关隘以上，为2020年2月7日以来初次，当日最高触及1.6405%。
经济数据向好，叠加大范围经济刺激筹划，通胀担心卷土重来，10年期美债收益率上周涨穿1.64%关隘。市场预期，10年期美债收益率将连续上行至2%四周，在美债收益率到达新的均衡点之前，风险市场将连续面对颠簸，美联储或不会在本周的利率政策集会上开释政策调解信号。
随着美国1.9万亿美元经济刺激方案落地，以及美国债券市场面对的非根本面抛售压力，10年期美债收益率上周五涨逾10个基点至1.64%关隘以上，为2020年2月7日以来初次，当日最高触及1.6405%。
固然最新宣布的美国2月CPI和PPI数据根本切合市场预期，但由于客岁疫情封闭造成“低基数”效应，投资者担心美国后续月份的通胀数据同比或会明显增长态势，这一担心推升美债收益率上行。蒙特利尔银行资源市场利率计谋师林根以为，美债收益率上升要归因于经济苏醒和刺激筹划，预计本年上半年10年期美债收益率可上行至1.75%至2.00%的区间。
别的，美债收益率上升另有一些非根本面因素推动。客岁疫情期间，不少做市商购置美债来对冲头寸，1年之后，这部门美债对应的资产端部门渐渐到期，也为美债市场带来了抛售压力。
美联储近期公布的数据表现，在停止3月3日的1周，一级生意业务商的美国国债持有量锐减647亿美元至1858亿美元，创出了降幅记录。对付这一变态环境的一种表明是，美联储的一项要害羁系宽免将于3月31日到期，一级生意业务商正在接纳举措在3月31日之前减持美国国债。
别的，外国抛售美债也推动美债收益率上升。作为美国的最大海外债主，日本一连多月接纳了抛售美债的举措。日本财政省数据表现，日本投资者在2月的第2周和第3周出售了3.6万亿日元(约334亿美元)范围的外国债券。
西部证券阐发师张育浩报告记者， 3月31日是日本当局财年的竣事日期，不少机构面对缴税和兑现收益的压力。日本机构持有不少美债，他们的抛售举动也为美债市场带来了一些分外压力。
美联储将在本周召开利率政策集会，有市场人士等待美联储为债券市场带来更多政策信号。但机构提示，不要对美联储抱有过高等待。
“市场对美联储将做什么或说什么盼望过高。”保德信金融旗下资产治理部分PGIM牢固收益公司的多部分和计谋主管格雷格·彼得斯以为，美联储主席鲍威尔届时大概照旧比力暖和，也不太大概给出何时改变其债券购置筹划或其他政策的时间框架。
（文章泉源：上海证券报）
