“恐高”感情伸张，螺纹钢热卷双双走跌
本周一，钢材期货主力合约代价出现差别水平下的下跌，此中螺纹钢2110合约代价跌1.64%，热轧卷板2110合约代价跌1.68%。
从消息面看，南华期货金属阐发师王泽勇以为，昨日钢材期货下挫重要受多个消息影响。一是周末唐山钢坯跌70元/吨；二是4月9日，中共中心政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会时指出要增强原质料等市场调治，缓解企业本钱压力；三是4月6日中心生态情况掩护督察办公室致函要求有力有序推动边督边改、严禁“一刀切”。
据王泽勇先容，起首，亲身3月份以来，钢材代价连续上行。一方面是在环球钱币宽松影响下，经济苏醒和通胀预期连续较强，另一方面，限产和需求旺季也促使钢材亲身身根本面的有用改进，限产举动催生钢厂利润敏捷扩张，高利润下钢厂生产积极性高，固然高炉开工率仍保持回落，但通过添加取消钢、进步高炉使用系数等方法，成材产量回落趋势放缓，此中建材受益于电炉的连续复产，产量总体维持迟钝回升态势。
其次，钢材旺季需求渐渐验证，同比增量较为显着，渐渐迫近峰值，但环比增幅有所放缓，且随着钢材代价的快速上涨，对卑鄙需求的克制也渐渐显现，需求继承回升的空间在不停收窄。
末了，从中恒久来看，王泽勇以为，在“房住不炒”的政策基调下，房地产市场仍将以稳为主，在三条红线严酷羁系和严查违规资金流入房地产市场等本领的配合影响下，房地产市场日益范例化，房地产投资增速或也将渐渐开始出现增速的迟钝回落。但高施工存量和贩卖面积连续回暖仍将支持房地产的资金回流，短期投资韧性依然较强，团体将出现迟钝回落、前高后低态势。基建方面，随着海内经济稳步回暖，逆周期托底力度或将有所降落，但宏观政策仍有一连性、稳固性，不会急转弯，预计基建投资增速或将渐渐放缓。
“总体而言，在需求旺季叠加供给开释受限的配景下，短期钢材代价仍有上激动能，但随着需求步入峰值，供给紧缩显着放缓，代价上冲力度也将渐渐转弱。”王泽勇表现，从中期看，高利润下的政策限产或不及预期，且本年仍有较多的置换产能渐渐投放，谨防钢材产量回升。别的，只管现在成材需求韧性仍旧较强，但整年需求增速预期方向回落，3—4月高强度需求的可连续性也有待视察。“在碳中和的大配景下，控产能、压产量是恒久趋势，但节奏大概会出现重复，谨防市场乐观预期透支，冲高回落的风险。”他提示。
金属全线走弱，沪镍领跌有色板块
昨日，有色金属板块全线走弱。此中，沪铜早间大幅跳水，日内弱势振荡，收盘跌幅扩大。沪镍同样在早间大幅跳水，日内期价一起走跌，一度领跌商品期货，收盘跌幅为3.58%收于122260元/吨。
上期所4月12日公布关照，决定亲身2021年4月16日生意业务(即4月15日晚夜盘)起，镍期货各合约的生意业务手续费调解为3元/手，日内平今仓生意业务免收生意业务手续费。同日，上期所子公司上期能源公布关照，决定亲身2021年4月16日生意业务(即4月15日晚夜盘)起，低硫燃料油期货各合约的生意业务手续费由2元/手调解为成交金额的万分之零点一。20号胶期货各合约的生意业务手续费由3元/手调解为成交金额的万分之零点二，日内平今仓生意业务免收生意业务手续费保持稳定。
据相识，在大宗商品代价上涨等因素动员下，3月海内PPI涨幅扩大。阐发人士以为，钱币政策边际难言大放松，市场履历了大幅颠簸后，高估值资产的调解需求较猛烈。
“除了宏观因素推动，根本面亦有所共同。”徽商期货研究所产业品部研究员陈晓波表现，宏观方面，本周宣布的海内外经济数据表现美国经济规复速率明显凌驾其他发达国度，美债收益率再次上行对根本金属产生压抑。美联储耶伦以及鲍威尔发言再度淡化通胀失控风险，发言方向鸽派的气氛致使美元指数下跌。后期，市场对高通胀带来的活动性紧缩的担心并未消除，预计美元走势仍偏强。
财产链方面，据陈晓波先容，随着3月菲律宾传统雨季竣事，将来镍矿供给在4月传统出口旺季到临后将阶段性改进，海内镍矿口岸库存将得到增补。镍铁供给亦较为富足，3月中国镍铁产量金属量4.4 万吨，环比增长2.71%，同比增长4.91%，印尼镍铁产量亦连续大幅增长态势且仍在不停投产，因此镍铁供给仍将继承维持宽松格式。卑鄙不锈钢仍保持较高产量，3月天下不锈钢产量总计约299.2万吨，较2月增长54.3万吨，环比增长22.1%，同比增长47.1%。
在陈晓波看来，镍的新能源观点溢价在3月初青山通告镍铁产高冰镍试产乐成消息后的已根本被打掉。现在随着供给的渐渐改进，二季度供需的边际变更将向倒霉于镍价的偏向生长。别的，固然短期内美国不会进入加息周期，但随着市场风险感情升温，将使大类资产的上涨受到克制，必要连续存眷美联储政策对市场感情带来的影响。
烯烃板块跌至阶段新低
周一，化工板块与有色板块均跌幅居前。聚烯烃板块遇重挫，此中塑料领跌，烯烃代价跌至阶段新低。此前，聚烯烃代价大多处于窄幅振荡格式，昨日早间行情跌破振荡区间，上冲乏力。
在华融融达期货能化阐发师柳姗姗看来，近期聚烯烃板块下跌的重要缘故原由有如下几点：
第一，近期石化去库存速率放缓，上游部门出厂价下调。近期检验装置固然较会合，但需求偏弱，卑鄙工场订单欠佳，接货补库自动性降落，中心商成交难以放量。
第二，近期政策方面有对大宗商品一连涨价发声存在震慑。3月25日，国度发改委表现，我国宏观政策空间富足，大宗商品不具备恒久上涨底子。4月8日，刘鹤主持召开国务院金融稳固生长委员会第五十次集会，提出要保持物价根本稳固，特殊是存眷大宗商品代价走势。
第三，从盘面看，主力合约由2105合约转向2109合约，资金移仓，向上推动力短期下滑。并且，期货盘面跌破要害支持仍存在回补缺口的大概。
对付后市，柳姗姗以为4月份为检验季，上游供给端压力不大，发起存眷聚烯烃板块2105合约交割环境及交割后的需求体现。“亲身出口订单渐渐回落伍重要看海内需求，但近阶段卑鄙补库一样平常，更多的在张望，按需采购，换月后2109合约的基差或有收敛的大概，此中PP期货处于back布局，套利时机不多。需存眷主力换月后2109合约的体现。”她先容。
（文章泉源：期货日报）
