4月供需陈诉宣布后，美豆期货小幅回落，大商所豆粕期货受影响，周一早间开盘下跌，随后M05和M09合约的跌幅在20点至30点左右临时企稳。现在看，市场对陈诉的影响将敏捷消化，市场将很快重新回到对2021/22年度的美豆预估生意业务中。
表1 USDA供需陈诉2020/21年度美豆部门
单元：百万蒲式耳
3月*4月*莳植面积(百万亩)83.183.1劳绩面积(百万亩)82.382.3单产(蒲式耳/亩)50.250.2期初库存525525产量41354135压榨量22002190出口22502280期末库存120120 陈诉的美豆2020/21年度部门变革不大，期末库存维持在1.2亿蒲式耳。压榨量下调1000万蒲式耳，出口量上调3000万蒲式耳。期末库存维稳轻微高于市场预期，因前期市场看多生物燃料需求而预估小幅下调美豆库存。出口量的上调或是由于本年1季度巴西大豆装运迟钝，部门国际买家需求转向美豆导致。综合来看，本次陈诉的美豆部门没有给出更多的可生意业务部门，更多变更或在于天下大豆供需上。
表二 USDA供需陈诉2020/21年度环球大豆部门
单元：百万吨
产量压榨量期末库存天下363.19322.4786.87美国112.5559.655.27巴西13646.7521.89中国19.69631.6 天下大豆供需均衡表上，2020/21年度，环球大豆产量预估为3.63亿吨，较3月预估值3.62亿吨上调100万吨；需求预估3.7亿吨，较3月预估值3.71亿吨下调100万吨。一增一减，期末库存预估值上调313万吨。
图1
从增量的变革值看，供给预估的信心重要来亲身巴西。本次陈诉中，USDA将2020/21年度巴西大豆产量预估值上调200万吨至1.36亿吨，上周宣布的巴西大豆收割进度为78%，较客岁同期低5%。思量到收割的根本竣事，巴西大豆本年的丰收获为定局，后期存眷连续装运对供给端的影响；需求预估下调重要来亲身中国。由于巴西生物燃料连续上涨，丰盛的利润刺激巴西海内压榨豆油的动力，从供需表看，南美三国的压榨量较3月上调55万吨至9103万吨。但由于中国在1季度的生猪题目，USDA看弱中国需求，本月将中国年度压榨量预估下调200万吨至9600万吨，中国年度的大豆期末库存上调200万吨至3160万吨。这成为早间开盘大商所油粕代价回落的重要缘故原由。
图2 美国8-14气候候猜测图
在消化完毕这一相对利空后，市场将继承前行，把眼光放在2021/22年度的新季美豆上。从最新的将来8-14天的气候预告看，产区南部气温回落，团体降水偏少，这或将导致早期的玉米播种放缓，对大豆的播种影响仍需视察。总体看，美豆期货将继承在1400美分四周震荡运行，市场等候气候赐与更多单边指引。
（文章泉源：卓创资讯）
