自年初以来，纯碱价格持续走高，已经迎来了七连阳，对此，长江期货研究员汪浩然对记者表示，预计今年纯碱年度开工率将继续走高，将会导致今年纯碱价格上涨。目前纯碱现货跌价压力依然较大，市场或第二季度或出现拐点。我们预计，每吨1600元-3650元/吨的区间内会有较大的波动。对上游而言，今季仍将承压，建议适度参与对冲；下游方面，今年多数时间内，将面临提价风险，建议密切关注市场拐点，把握套期保值机会。
回首2021年纯碱市场，汪浩铮表示，受市场预期及期现套利影响，2021年纯碱价格大幅波动。1-9月，受双碳政策的影响，市场预期纯碱消费将大幅增加，导致纯碱期货现货大幅增加，现货套利带动上游去库。九月末，长期结构性变化叠加供给增长，煤炭价格走低，现货逐渐转跌。华南地区全年重碱价格从1350元/吨涨至3600元/吨后又跌至2800元/吨，波动幅度很大。
需求量方面，自去年8月以来，房地产违约风险频现，中央.地方纷纷采取政策托底。到2022虽然政策调控仍将持续，但随着按揭贷款政策的边际放松，房企有加速销售.项目竣工来回笼资金需求，今年的竣工端对浮法玻璃消费将有较好支撑。根据计算，平衡浮法玻璃的熔化量为每天17.18万吨，比去年年底减少了4000吨。
预测今年，预计2022年供应需求萎缩的同时，纯碱的供需结构将进一步改善。根据他的分析，连云港碱业在2021年底的停车搬迁，抵消了当年其它厂家的扩产，年底产能下降，平均每年有效产能(剔除长期停用.)。到2022年，预计限电干扰将减弱，纯碱产量以季节性波动为主，但年底仍有较大的新增产能，年平均产能预计下降82-3078万吨。
放眼后市，认为对纯碱的把握和趋势一样重要，大方向向好并不代表没有阶段性风险。目前纯碱上游库存偏高，供应处于旺季，需求端地产消费并未转好.光伏玻璃库存仍在累积，纯碱处于高库存状态.利空预期始终存在，现货跌价压力较大。所以预期需求端的转折点或在第二季度，传统的供应大修季在4.5月开始，意味着今年市场的转向时间也将出现在第二季度。
一月十二日沪锡盘中大幅上扬，最终收于310520元/吨，收涨4.38%,2202合约持仓量为4.3万吨。LME指数上升1.97%，至每吨41245美元。
这一现象的主要原因是昨天现货成交在冷清近半月后出现了明显转暖，调查后了解到，主要是因为江西部分冶炼厂将于下周开始停产检修。且目前市场交割品牌升水水平较非交割价差约5000-6000元/吨左右，多数下游偏爱低价锡锭而不选择品牌。另外，今年下游春节停产时间比往年晚，而下游在近半年内仍处于刚需采购状态，因此下游存在较强的补库需求。冶炼企业的提前停产让下游企业产生了一定的恐慌情绪，造成昨日现货市场上无成交锡锭库存基本持平。熔炼厂现货出清后，为对冲春节期间原材料价格上涨的风险，在盘面上建立了虚库，推升盘面。
内需方面，目前了解到江西.广西.安徽和云南部分冶炼厂已有春节停产计划，复产时间基本上是元宵节之后。与往年相比，下游春节停产时间较晚，春节季节性积压或将不及预期。但，另一方面，勐阿关已于12/20恢复清关，当地商人说，大约有将近4000金属吨锡矿在等着清关。与春节前一个月相比，由于缅甸矿场有回款需求，因此从季节性特点来看是一个进货高峰，矿山对加工费存在较大让利空间。因此，冶炼厂春节复产后，将有足够的原料支持锡锭供应的恢复。
国外供给补充方面，近两个月内盘走势明显强于国外，免税政策下，进口窗口开放。MSC10月初开始恢复生产，12月取消对外宣布的不可抗力，LME新加坡和马来西亚巴生港库存开始陆续交仓，LME库存随之停止转升。现在市场所知，二至三月份约有1,200-1500吨进口锡补充国内锡锭。
在昨天晚上美联储主席提名听证会上，鲍威尔说，美联储将尽一切可能阻止通货膨胀的蔓延。但他随后又说，全球供应的瓶颈应很快得到解决，并且拒绝讨论开始升息的时间，并说今年将不会开始降息。保尔的讲话相对于市场预期的鸽派，隔夜基础金属市场全线收涨。
此次涨价的主要原因是现货市场库存偏低，后续冶炼厂因春节停产而导致供应紧张预期。市场交易的重点仍然是跟踪库存情况，以及锡锭进口能否超预期地补货。当前价格已升至高位，单边操作风险较高，对2202合约节前移仓的需求依然存在，建议关注02-03正套机会。
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