在过去的一年里，中国期货市场经历了高速发展，客户权益规模首次突破万亿大关，越来越多的企业开始利用衍生产品进行风险管理，而在这背后，是基层投教人员的付出。
本年度十二月二十六日，深圳上市公司衍生品与风险管理专业委员会在深圳成立并举行颁奖仪式，上交所应邀担任本次会议的主席。而上届粤港澳大湾区上市公司服务工作站也于当日揭牌。2年多来，工作站积极指导辖区企业使用期货工具。
日前，券商中国记者通过联系工作人员，一方面了解深上市公司参与期货市场的基本情况，看到一些典型事例脱颖而出，另一方面，在工作站调查中企业反映的一些问题也同样引发了思考，期货合约，我国对金融衍生品的相关制度和企业认知有待进一步完善。
成立初期，深圳上市公司金融衍生产品与风险管理专业委员会、粤港澳大湾区上市公司服务工作站，成为了大湾区衍生产品服务的桥头堡。
深上协成立于2005年，隶属深圳证交所，是一家自律性上市公司，其成员包括深圳非上市公司、非上市公司、拟上市(挂牌)企业和相关证券服务机构。深上协现有会员291人，实现了深圳地区A股上市公司的全覆盖。
深上协的八个专业委员会中，衍生品及风险管理专业委员会，主要为会员提供对衍生品的使用和价格风险管理的培训等专业服务。在中集集团(000039)，中金岭南(000060)等行业龙头企业成为行业龙头，深圳辖区内的一些期货公司作为专业服务机构加入该委员会。
此前，公司副总经理陆丰表示，上期所要充分利用委员及工作站的工作机制，立足深圳，辐射华南，为了更好地服务于上市公司，降低价格，减轻风险，促进上市公司高质量地发展，切实培养深圳等华南地区的行业和机构投资者，促进期货市场参与结构优化，促进市场生态和价格形成机制的完善，提高期货市场运行质量。
三十六计期间，实体企业特别是上市公司参与期货市场避险的规模越来越大。从全国期货市场来看，去年上半年公布上市避险的A股公司已经达到556家，高于2020年全年水平。
据上一期粤港澳大湾区上市公司服务工作站的调查结果显示，即使是珠三角的一些企业，也已积极拥抱期货市场，就一个典型案例而言，
广东省兴奇金属有限公司是华南地区最大的废铜供应商，集团年销售额达600亿元，铜杆产能8万吨左右，经营范围涉及铜、铝、锌等产品，其中电解铜，铝，锌等产品。近年来，金瑞期货等期货公司积极响应实体经济的号召，帮助兴奇金属优化实施符合自己特点的风险管理方案，建立了较为完善的套期保值体系，能够正确识别现货风险，利用期货工具规避风险，最终实现保值。受到新冠肺炎疫情的影响，全球商品价格波动加剧，有色金属行业快速上扬，兴奇金属积极利用金融衍生品规避风险，效果明显。
"新能源和双碳减排"已成为中国新经济发展的重要战略方向，期货市场也在相关领域发挥着重要作用。据大华银行介绍，目前佛山大湾区已有一家生产新能源电池前驱体的企业，其中镍是新能源电池的重要原料，在其生产中占有极其重要的地位，为此，公司投资建设高冰镍和镍铁的项目。近年来，大宗商品价格，尤其是有色金属价格的大幅波动，已严重影响到企业的经营利润。基于这一点，大华银行积极与企业开展了长期镍套保服务，帮助企业锁定长期镍价格波动风险，降低潜在的财务成本。
在制度上，上市公司会计制度、央企制度等问题一直困扰着这类企业的衍生产品。例如沃尔核材上市公司的会计制度在操作上存在困难，如果期货业务确定为风险投资，则会影响公司的正常运营。此外，金龙羽、方大集团等企业反映，对于客户较为分散、订单较多的企业，可能存在套保操作与订单对应困难、期货操作频繁的情况，
随着可转债估值接近高位，许多可转债基金在去年四季度大幅调整。例如，东方的可转换债券在去年第三季度末的份额达到109.07%，但四季度末这一数字仅为75.49%。这些指标中，单季度下降了34个以上；天治可转债在第三季度末增长了129.97%，到四季度末，其比例是106.34%，季度内降息23个百分点以上；易方达双债增强债券比例在去年第三季度末达到46.29%，四季度末为25.14%，较一季度下滑超过21个百分点。不过，有些可转债基金提高了转债比例。举例来说，万家可转换债券的份额从三月的86.90%升至四季度末的103.53%。
宽松货币、稳健信贷、经济下行的大背景下，股市仍将是结构性行情，但需要更多地关注上市公司经营状况的跟踪，预计2022年整体上市公司业绩仍将有结构性行情。此外，考虑到估值水平已接近10年的高位，上市公司业绩与估值的匹配也更为重要。对板块的配置，下行周期，消费修复，成长分化方向比较明显。转债市场方面，2021年溢价率水平一路攀升至创纪录高位的80%-90%，未来溢价水平将缓慢修复，开始偏离历史中心。未来权益市场风格将开始偏重价值蓝筹，对转债会持更加谨慎的态度，严格控制仓位，整体将在基本面和市场情绪变化的基础上，积极参与转债波段交易，在中性仓位的基础上运行。
展望2022，首先要看年初的信贷是否超过预期。如果信用贷款再次进入扩张通道，将影响债券利率的持续下跌。同时，海外债券市场也需要关注，近期又出现通胀预期，美债2年期利率创下近期新高，10年期利率再次突破1.7%。如果全球出现流动性紧缩，那么多少也将对债券市场产生负面影响。转债的溢价率受流动性影响非常明显，若利率上涨超出预期，有可能导致可转债市场出现阶段性调整。
2021-01-01稳增长压力进一步加大，宏观经济不只是经济问题，而是要放在政治上，所以转债市场相对看好金融、农业、建筑、环保、股市、旅游、传媒、股票、地产、地产、旅游业与传媒板块存在较差，关注相关投资机会。
