近日，无锡药明康德新药开发有限公司(以下简称药明康德，603259.SH/2359.HK)作为全球CXO领域的龙头企业，发布了一张漂亮的成绩单。
根据药明康德披露的数据，2021年营业收入为229.02亿元，净利润50.97亿元，同比增长38.5%和72.19%。公司表示，收入增长主要是由于公司继续专注于独特的一体化、端到端CRDMO(合同研究、开发生产组织)业务模式的协调，加强平台间业务倒流，为客户提供优质服务和产品。
值得一提的是，药明康德还预计，2022年年收入增长率预计将达到65%-70%。公司手头订单充足，后续增长动力依然强劲。2022年1-2月，公司手头订单和销售收入增长超过65%，创历史新高。这种表现给投资者带来了安心。
2021年业绩超出预期，归母净利润同比增长72.2%
药明康德2021年业绩依然亮眼，连续16个季度营收环比增长，业绩保持快速增长:2021年公司营收229亿元，同比增长38.5%，2018-2021年复合增长率约33.4%；2021年归属于母亲的净利润为51亿元，同比增长72.2%。值得注意的是，公司连续16个季度的收入环比增长(2020年第一季度新冠肺炎疫情除外)。2021年第四季度，公司收入环比增长达到7%，同时创下单季度新高。
从利润方面来看，药明康德2021年总毛利率同比下降1.7个百分点。主要原因有很多，即去年美元大幅贬值；部分客户推迟了产品上市申报；大宗商品价格上涨导致原材料上涨，去年同期免收社会保障费用。总的来说，它更多的是来自外部无法控制的因素。
值得注意的是，尽管药明康德的毛利率有所下降，但其运营成本控制相对较好。该公司的运营效率显著提高。2021年，药明康德的销售费用率、管理费用率和财务费用率分别同比下降0.51个百分点、1.5个百分点和2.77个百分点。
特别是在财务费用方面，药明康德2021年的财务费用仅为0.8亿元，同比下降83.82%。药明康德表示，主要原因是报告期内公司购买的存单增加，利息收入增加。与此同时，人民币对美元的升值放缓于去年同期，相应的汇兑损失较去年同期减少。
由此可见，注重自身能力和规模建设的药明康德，其整体规模效应逐渐显现。
为了更好、更有效地为客户提供服务，药明康德于2021年全面调整业务组织结构，整合为化学、测试、生物学、细胞和基因疗法CTDMO，以及国内新药研发服务部的五大业务部门，进一步加快了公司的发展势能。数据显示，2021年，公司新增客户1660多家，活跃客户5700多家，五大业务部门也呈现出全面发展势头。
其中，化工行业增长最快。2021年收入高达140.87亿元，同比增长46.93%，增长迅速，收入比例高达61.51%，极大地推动了公司年度收入规模的快速扩大。同时，该行业的毛利率仍保持在40%左右，位居几大业务前列，是公司名副其实的拳头业务。公司还表示，在项目储备充足、全球产能不断扩大等强有力的确定性预期下，预计2022年化工行业收入增速将比2021年翻倍。
2021年，测试业务部门还实现收入45.25亿元，同比增长38.03%。收入规模大幅扩大，收入占19.76%。该行业多个服务收入增长超过50%，增长势头强劲。同期，公司生物业务部门也实现收入19.85亿元，同比增长30.05%。据了解，公司拥有世界上最大的发现生物赋能平台和2200多经验丰富的科学家，可以全面提供生物服务，为该行业提供强大的增长动力。
同时，2021年，药明康德细胞和基因疗法CTDMO业务收入达到10.26亿元，较去年同期下降2.8%。对于整体下降的原因，公司解释主要是由于美国疫情和部分客户BLA申请延期造成的。但受国内客户需求和国内产能释放的影响，药明康德中国细胞和基因疗法CTDMO业务增长迅速，同比增长87%。综合判断，2022年可能是公司细胞和基因疗法CTDMO业务发展的转折点。预计该行业收入增长将超过行业增长率。
此外，2021年，国内新药研发服务部实现收入12.51亿元，同比增长17.5%。经调整，Non-IFRS毛利5.71亿元，同比增长9.3%，毛利率45.6%。截至2021年底，公司已完成144个项目的IND申请，并获得110个项目的临床试验批准。同时，一个项目正处于上市申请阶段，三个项目正处于II期临床试验，14个项目正处于II期临床，74个项目正处于I期临床。客户产品上市后，公司将根据与客户的协议，从客户的药品销售收入中按约定比例获得佣金。
2022年订单充足，需求旺盛，收入有望高涨。
数据显示，截至2021年底，药明康德已签订未完成合同超过290亿元，合同负债29.86亿元，库存59.05亿元。浙商证券预测，药明康德2022年收入高增长趋势，无论是订单增长趋势还是人员储备。
值得一提的是，今年1月至2月，手工订单和销售收入同比增长超过65%，创历史新高。公司预计2022年第一季度收入同比增长将达到65-68%。在产能释放和订单需求的推动下，公司2022年业绩增长可预测，收入同比增长预计达到65-70%，利润预计增长更快。
截至2021年底，固定资产和在建项目账面金额高达143.26亿元。公司产能接近全负荷运营，建设速度跟不上业务发展。公司在业绩交流会上透露，现在是建车间，立即投入使用。
2022年，药明康德计划在南通建设药品安全评价和测试实验室，在武汉扩建化学实验室，在常州和泰兴扩建原料药生产基地，在无锡扩建制剂研发和生产基地，在美国建设原料药和制剂生产基地。
根据第一份证券研究报告，药明康德是一家具有全球竞争力的CRDMO龙头企业，其轨道仍处于繁荣状态。随着新产能的逐步释放和客户管道的推广，预计将给公司带来持续增长。
姚明康德董事长兼首席执行官李杰博士总结道：我们独特的CRDMO和CTDMO商业模式为公司的长期发展奠定了稳定而坚实的基础，使我们能够更好地赋予客户权力。公司具有坚实的基本面，未来将继续快速增长。展望未来，我们将继续加强全球能力和规模建设，不断增加对新分子研发能力的投资。公司计划在2022年投资90-100亿元，增加新能力布局，继续促进公司未来的发展。姚明康德将继续成为一个坚定的授权者，帮助全球合作伙伴加快新药的研发过程，为患者寻求福祉，并尽快实现让世界上没有困难的药物，困难的疾病的伟大愿景。
在2021年的业绩交流会上，药明康德也给出了激动人心的好期待:预计2022年公司收入增速将比2021年快65%-70%，营业利润也将同步增长，或许增速会更快。
今年3月，盛翔生物科技有限公司(以下简称盛翔生物，688289.SH)宣布拟通过集中竞价交易回购公司股份，规模为0.8亿-1.2亿元，价格上限为60元/股。
根据业绩快报，2021年圣湘生物总收入分别为45.06亿元和26.2亿元，同比下降5.4%和14.82%。
