美联储的紧缩步伐将在2年内结束，货币市场正在下注，届时将降息75个基点…
交易员现在开始关注美联储何时需要降息，此前市场预期美联储将大幅加息。
尽管货币市场开始押注本月和下月美联储加息75个基点，并将进一步收紧，但预计两年内将降息75个基点。这是自全球金融危机以来最大的下降。
全球首席投资官SteveEllis表示，FidelityInternational的固定收益：
我们现在处于风暴的中央，通货膨胀是如此关键的风险，但情况正在转向衰退和硬着陆。美联储必须小心，有很多因素在作用。他们可能会过度收紧，然后不得不再次放松。
一些市场参与者甚至为了控制仍处于40年高位的通胀，提出了本周加息100个基点的可能性。尽管这与市场共识相去甚远，但美国首席经济学家摩根大通称之为不小风险。潘兴广场资本管理公司的创始人巴克·克姆甚至呼吁美联储在本周、下月和之后提高100个基点的利率，认为这会更好。
然而，押注大幅加息的热潮提高了对美联储紧缩周期见顶的预期，并提前了三个月。富国银行分析师ChrisHarvey表示:
硬着陆已经成为我们的基本预期。美国联邦储备理事会(美联储，fed)(美联储)(美联储)(美联储)(美联储)(美联储)(美联储)(美联储)(美联储)(美联储)(美联储)最近两年期债券收益率超过3%是一种催化剂，表明美联储(美联储)有更强烈、更持续的风险厌恶情绪。我们认为，经济衰退将从市场开始，因为目前经济相对于股市的贝塔系数是几十年来最高的，股市基于情绪的抛售将影响可自由支配的支出，最终给经济带来压力。
根据与隔夜利率挂钩的一个月远期掉期的数据显示，宽松政策的押注是一致的，即在明年年底前首次降息，之后再降50个基点至2024年年中。
这一立场与彭博的一项经济学家调查形成鲜明对比，美联储预计2024年底将首次降息。福尔斯First分析师Rishishra表示：
我觉得很合理的，空间也比较大。因为降息是一串串的，几乎不会分散。利率的节奏一般是走楼梯上去（慢慢加息），坐电梯下去（快速降息）。
也就是说，美联储一旦开始降息，降息的速度会更快，幅度也会更大。但是美联储在经济衰退期间是否会停止加息？美银美林基金调查显示，美联储2022年有5个潜在原因暂停或转向。
一个是通货膨胀。近半数的受访者表示，如果通货膨胀降到4%以下，美联储就会转虽然听起来不太现实，但财经博主零对冲表示，美国劳工统计局可能会做事，如果就业人数开始减少，让官方的CPI不及预期。
此外，大约20%的受访者认为，如果首次接受邀请的人数超过30万，美联储可能会调整收紧步伐。大约15%的人认为，最有可能的原因是标准普尔500指数跌至美联储看跌期权的触发水平；另一位10%的受访者认为，垃圾债券的利差超过500个基点将足以阻止美联储的加息；少数人认为油价跌破90美元就足够了。
对于美联储看跌期权的触发水平，受访者预计标准普尔500指数的平均价格将在3453点，低于上月预期的3529点。今年以来，市场对美联储看跌期权的预期水平一直在下降。
这一趋势预计将继续下跌，只要股市下跌，不会引发美联储采取行动。零对冲认为，如果美联储在短时间内不暂停或调整加息，标准普尔500指数可能会在经济衰退中达到高盛预期的公平水平：3150。
