今年以来，A上市公司股市分拆上市热度不减“A拆A”计划经常出现，数据显示，截至目前，A股上市公司家A股上市公司拟启动分拆子公司，其中不少将分拆上市目的地瞄准北交所。专家表示，“A拆A”一方面是因为上市企业对自主融资的需求，另一方面是因为稳步推进全市场注册制改革，上市流程更加合理便捷。北京证券交易所专注“专精特新”一些上市公司子公司的定位更符合中小企业。
综合梳理记者Wind据上市公司数据及公告显示，目前A股市场已有100多家上市公司出台了中国分拆子公司上市的相关方案，有的不仅启动了中集团等分拆子公司上市方案。从进展上看，绝大多数A股上市公司的中国分拆上市方案都处于初步准备或发布方案的阶段；从实施上看，2021年2月以来首家上市公司“A拆A”截至2022年7月11日，上市股诞生以来，记者发稿称，目前A股市场已有17只上市股分拆，其中今年已通过“A拆A”8人上市。
对于“A拆A”中金表示，持续发热的原因主要有五个方面：一是为子公司获取资金和资源，降低前后融资难度；二是提升业务集中度，提升公司治理，强化组织隔离；三是提升财务状况，帮助子公司实现价值发现；四是扩大公司主体影响力；五是满足部分国企资产重组需求，帮助国企改革。
很多上市公司计划，很多上市公司计划，，很多上市公司计划，川财证券首席经济学家，“A拆A”主要原因是新兴热轨上的上市企业业务需要自主融资，电子、新能源、动力电池、汽车、生物医药等热门板块的市场追求也让分拆上市更容易融资，在稳步推进全市场注册制改革的背景下，企业上市流程更加合理便捷，为分拆上市铺路。
从上市目的地看，大部分公司都是针对科创板或者创业板的。陈磊分析称，一方面，在注册制下，“双创”对于急需融资扩张的企业来说，板块上市门槛低于主板，上市申报流程更加方便；另一方面，“双创”板块整体估值水平较高，受资本市场高度重视，更容易帮助上市企业完成筹资目标，投资项目建设。
选择启动，从行业角度来看。“A拆A”公司大多集中在生物医药、计算机、电子、有色金属、电力设备、交通等行业。中金还表示，在分拆的子公司中，医药、生物技术和生命技术是最频繁的部分，分拆主体具有较强的科技创新属性，这与“A拆A”目前，也呼应了创业板和科创板的上市。
专家认为，分拆上市对于上市公司本身的发展，资本市场和投资者都有很多好处。陈丽认为，分拆上市后，上市公司的业务能够获得更多的融资，从而快速发展。原上市公司可以通过其股份获得增值和红利收益。分拆上市公司的增长也为资本市场提供了更多的可能，企业之间的良性竞争也促进了行业的加速发展，热衷于具体轨道“加注”长期利好对投资者而言。
申万宏源证券研究院首席市场专家桂浩明认为，分拆上市最大的好处就是分拆资产可以单独定价，同时这部分资产也可以单独融资，比原公司估值更有优势。尤其是分拆资产质量高于上市公司平均水平时，这个优势更明显。另外，这部分资产上市后，也为大股东、母公司进一步资金运作提供了条件。因此，分拆上市也提高了资产处置的灵活性。
机构投资者对分拆上市子公司也十分关注。金长川资本董事长刘平安对记者表示，相对而言，财务的真实性和透明度更有保障，投资风险相对较低，更受投资者欢迎，通过母公司分拆上市子公司管理标准治理结构的完善。
值得注意的是，与之前相比，“A拆A”今年以来，许多A股公司选择北交所分拆上市目的地，而不是创业板。
日前，安琪酵母披露分拆子公司上市方案，拟将控股子公司宏宇包装材料分拆至北京证券交易所上市。安琪酵母在公告中表示，通过此次分拆，宏宇包装材料将通过上市融资增强资金实力，作为安琪酵母下属的新型塑料包装业务平台自主上市，使塑料包装业务板块更大更强。此次分拆将进一步提升公司整体市值，增强公司和宏宇包装材料的盈利能力和综合竞争力。分拆完成后，安琪酵母股权结构不会发生变化，对宏宇包装材料仍将保持控制。
据上市公司公告，除天使酵母外，还有泰禾新材、长虹美菱、沃尔核材、南钢等上市公司将北京证券交易所作为子公司分拆上市目的地。此外，还有复旦微电控子公司华岭股份，中科曙光子公司曙光数字创新也在北京证券交易所申请上市。
陈丽说，很多上市公司一方面是因为北京证券交易所上市效率进一步提升，上市流程合理方便，选择在北京证券交易所上市；另一方面公司有一定的竞争力，但目前规模比较小，更符合北交所的服务“专精特新”中小微企业定位。目前我国多层次互联资本市场逐步形成，经过一段时间的发展，北京证券交易所上市后，企业满足了需求“双创”也可以在板块要求后申请转板。
刘平安也认为，一方面是因为北京证券交易所更加关注北京证券交易所，有些公司选择分拆子公司在北京证券交易所上市“专精特新”符合企业子公司定位的中小企业，是基本前提。另一方面，北交所上市门槛比较低，是一些创新能力小、净利润小的公司理想场所。
