从资本市场在经济衰退中的表现来看，股权资产大幅下跌，而美元指数和黄金大幅上涨。
截至9月29日，上证50.沪深300.中证500指数本周继续下跌。.中证1000指数分别下跌0.79%.下跌0.75%.下跌2.00%.下降2.12%。其中，煤炭和医药生物产业领涨。资金方面，北向资金流入71.37亿元，杠杆资金流出130.69亿元。从技术角度看，各指数走势较弱，预计国庆假期前资金交易意愿较弱。
全球主要指数继续下跌
自9月份以来，全球主要指数一直在下跌。截至9月29日，道琼斯指数本月已下跌。.沪深300指数.创业板分别下跌5.80%.6.17%和9.24%，主要原因是海外加快加息进程.随着疫情和全球衰退预期的加深，股指走弱。
首先，9月22日，美联储如市场预期加息75日BP，鲍威尔还表示，2022年将至少再加息100BP，整体信号偏鹰派，自9月13日以来，美股开始持续回调，A受海外影响，股市自9月15日开始持续下跌，短期内人民币资产面临压力。其次，在美联储激进的加息节奏下，全球经济衰退的预期增加，加上海外地缘政治风险的增加，市场对未来的悲观情绪急剧上升，风险规避需求增加。最后，中国经济复苏乏力，基础设施支持经济的效果有待观察。
我们分析了1990年以来美国经济衰退期间的资本市场表现，发现四次衰退中有两次紧随美联储激进加息，一次是2001年3月至2001年11月，互联网泡沫破裂，1999年6月至2000年5月，美联储加息6次，利率提高175BP，其间道指.纳斯达克和标普分别下跌6.13%.10.28%.8.10%。另一次是2007年12月至2009年6月，在房地产次贷危机期间，2004年6月至2006年7月，美联储加息17次，使利率提高425倍BP，其间道指.纳斯达克和标普分别下跌了36.83%.31.04%.37.93%。
从资本市场在经济衰退中的表现来看，股权资产大幅下跌，而美元指数和黄金大幅上涨。
全球正处于加息过程中，人民币对美元有一定的贬值压力。当前全球衰退预期增加，海外地缘政治风险加剧。股指持续调整后，有望触底，等待企稳反弹。
