自今年3月美联储正式开始加息以来，全球金融市场经常受到影响。最近，包括美联储在内的许多发达经济体进一步收紧了货币政策，全球股市、债券市场和外汇市场都出现了不同程度的波动。中国银行研究所表示，自2022年第三季度以来，全球经济下行风险进一步出现，部分国家甚至陷入实质性衰退，地缘政治博弈加剧，货币紧缩浪潮汹涌。在此背景下，国际金融市场产生了严重影响，探索了经济衰退、通胀上升、加息和表格收缩之间的拐点和平衡，风险规避情绪高涨。随着利率分化的上升，全球流动性的加速下降，跨境资本回归发达经济体，美元指数触及过去20年的高点，抑制了股票和其他风险资产，一些国家面临着严重的债务风险、大宗商品市场的影响和调整。
从目前的情况来看，为了抵御高通胀，主要发达经济体央行将继续采取货币紧缩政策。今年9月，美联储和欧洲央行宣布加息75个基点，英国央行加息50个基点。许多欧洲央行决策者认为，欧洲央行有必要在10月再次加息75个基点。此外，瑞典央行在9月份超过预期加息100个基点，成为继加拿大央行之后又一家选择加息100个基点的央行。瑞士央行将利率从负0.25%提高到0.5%。
在许多发达经济体中，日本央行是独一无二的。面对美联储等央行的大规模加息，日本央行仍选择保持超低利率水平不变。日本央行行长黑田东燕坚持认为，宽松的货币政策对日本经济是必要的。正是日本央行独特的货币政策选择加剧了日元汇率的下行压力。特别是在美元表现强劲的情况下，日元较美元大幅下跌。
在外汇市场方面，美联储“鹰”近年来，欧元、英镑等发达经济体货币以及阿根廷比索等新兴市场经济体货币都不同程度地贬值。尽管欧洲央行已经开始加息，但加息过程落后于美国，欧元一度低于美元。韩国央行近日表示，与美元相比，韩元持续贬值可能会加剧该国通胀压力，并承诺必要时采取行动稳定市场。此外，由于英国央行宣布将购买英国国债，截至9月28日，英镑相对于美元反弹上涨。受此消息影响，美元指数尾盘收于112，盘中达到11460.78。
安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔·埃里安最近在一次采访中表示，一方面，强劲的美元有助于抑制美国的通货膨胀；另一方面，一些发展中国家的债务成本将飙升，这可能导致其破产。
“第四季度，受美联储加息和收缩表的影响，美元指数仍在高位波动。从长远来看，美国经济的硬着陆风险增加，美元指数面临压力。欧元汇率仍面临下行压力。随着冬季的到来，欧洲高通胀和能源危机将进一步加剧，经济前景的黯淡将拖累欧元汇率的下行。新兴市场货币继续面临压力。在美元强劲的背景下，全球流动性收紧，新兴市场面临资本外流、债务风险加剧等压力，汇率贬值的可能性较高。”中国银行研究院表示。
在股市方面，受全球主要发达经济体央行同步收紧货币政策的影响，美国股市和欧洲股市都面临下行压力和震荡下跌。投资者出售股票和其他高风险资产，因为市场担心全球经济衰退。美国股市在美联储9月宣布加息75个基点后受到重大影响。
尽管如此，美联储官员认为，美联储的首要任务仍然是抑制美国的高通胀。波士顿联储行长苏珊·柯林斯在首次公开演讲中表示，美联储需要进一步收紧货币政策，以抑制不可接受的高通胀。芝加哥联储行长埃文斯表示，美联储需要将利率提高到4.50%到4.75%。
中国银行研究所认为，全球经济衰退风险上升、主要经济货币政策加快收紧、地缘政治形势变化等因素仍将对股市产生深远影响。预计全球股市将出现冲击趋势，美国和欧洲股市仍将面临更大的下行压力。未来，全球股市将面临两大风险。首先，俄罗斯和乌克兰作为世界主要的能源和粮食产地，地缘冲突影响了世界主要产品的供应，导致了全球供应链和产业链的紧张局势。其次，一些国家央行过度收紧货币政策，导致经济增长显著放缓，进一步影响了公司的利润。
在债券市场方面，随着美联储和欧洲央行的持续加息，美国国债和欧洲国债的收益率近几个月不断上升。许多国家的长期和短期国债收益率倒挂。德意志银行的一项研究表明，全球债券市场是76年来的第一次“熊市”。而上一次全球债市面临如此糟糕的局面还是在1946年。
截至9月28日，受英国宣布购买英国国债的影响，英国30年期国债收益率下降了100多个基点，收益率为3.934%。欧洲主要国家的国债收益率也下降了。美国10年期国债收益率一度高于4%，随后下降。对美联储货币政策更敏感的美国两年期国债收益率已上升到4%以上。
尽管短期内，但从目前的情况来看，在全球货币政策持续收紧的趋势下，主要经济体国债收益率有望继续上升。景顺首席全球市场战略师克里斯蒂娜·霍珀认为，英国公布的预算导致了英国国债收益率的飙升，这在一定程度上提高了全球国债的收益率，导致了英国和欧洲债券市场的急剧下降，并减少了股市。由于能源危机，西欧正面临着特别严峻的经济挑战。有必要通过财政支持帮助家庭和企业度过高能源价格困境，但这也将使情况复杂化，或迫使英国央行和欧洲央行进一步收紧货币政策。
