宏观
1.中国公布了去年的主要经济数据，全年GDP增长3%，符合预期。1-12月，固定资产投资同比增长5.1%，较前值下降0.2个百分点，制造业小幅下降，基础设施保持稳定，房地产投资仍主要拖累，同比下降10%，较前值继续下降0.2个百分点。除竣工面积缩小至15%外，其他指标再次扩大。12月份，工业增加值同比增长1.3%，消费同比下降1.8%，但较上月上升4.1个百分点。总体来看，12月份房地产持续疲软。由于疫情的影响，制造业疲软，但疫情高峰快，消费反弹快，整体数据大致符合预期。1月份以来，各地医疗紧张局势持续缓解，疫情结束可能比以前预期更加乐观，经济重启逻辑不断强化。最近，高盛.摩托车等海外机构也提高了今年中国经济增长的预期，普遍提高到5%以上。在海外，中国的情绪继续发酵，并获得了更多的利润。
2.欧元区1月ZEW经济景气指数16.7、为一年以来的新高，前值为-23.6，近期高盛.欧盟等人提高了今年欧元区的经济增长预期。昨日，OECD还表示，中国经济重启将带动欧洲经济反弹，提高欧洲经济增长预期。欧元区经济繁荣指数连续第三个月大幅反弹，表明经济边际反弹可能加强。
3.美元指数昨日再次触及101线，但收盘稳定。从技术上讲，美元指数短期内仍较弱，但已进入周强支撑区，周偏离率处于极低水平，历史上很可能出现周水平反弹。欧洲央行官员表示，2月份将加息50个基点，但3月后将放缓至25个基点。欧洲股市对加息放缓有积极反应，并继续上涨。然而，从技术上讲，欧洲股市已经反弹回到去年年初的头部交易密集区。关注美元和欧洲股市分阶段调整的共振风险。
现货
1.LME库存持续小幅下降，取消仓单2.6万吨，主要集中在欧洲。据报道，托克可能会拉货。近期现货贴水收窄，昨日回到贴水4美元，暗示现货收紧。关注欧洲LME库存紧张的影响。
2.沪铜现货供需基本停滞，价格跟随外部市场波动。受比价过低影响，现货贴水100元，比较节制。废铜供需已放假，涨幅较小，精废价差已扩大至3700元。价格结构极度弱化，但临近放假，价格受宏观逻辑和投机资金驱动，现货无影响。
3.在新闻方面，印尼政府表示，今年年中将对铝土矿和铜矿实施出口禁令。印尼一直希望通过禁止原矿出口，加快对印尼矿产加工的投资，并在印尼留下更多的投资和利润。目前，它正因为禁止镍矿出口而与欧盟在世贸组织提起诉讼。因此，原矿出口禁令的实施仍存在很大的不确定性。此外，赞比亚KCM冶炼厂宣布将于7月8日关闭45天进行设备改造，炼油厂产能30万吨。总的来说，最近各种供应方面的干扰新闻，表明今年的供应很可能像去年一样明显弱于预期。在目前极低库存和投机积极干预的情况下，新闻炒作可能会被放大。
4.结论：长期中国情绪继续发酵，与欧美经济边际稳定形成共鸣。节日结束后，中国将进入重启现金阶段，中期宏观看涨逻辑将继续加强。铜现货交易基本结束，投机基金在缺乏现货约束的情况下积极干预，主导短期波动。昨日，价格大幅上涨，小型形式修复，短期内保持强劲。然而，考虑到美元和欧洲股市面临中期调整压力，铜也进入了中期强压力区，价格可能会进入冲击。建议多头清仓，节日轻松，节日后找到中线做更多的位置。技术支持上升到67500-66500。
