今日上午，铁矿石价格呈现出下跌的趋势。据最新数据显示，铁矿石主力合约收报635.9元/吨，较前一交易日下跌超过1%。同时，5-9价差较昨日上涨了4.18%至124.5元/吨，而9-1价差则下跌了2.74%至37.5元/吨。
驱动因素1：减产延续，钢厂主动降库存
需求见顶后持续回落，日均铁水产量环比-3.06万吨至240.48万吨，进口矿日耗环比-3.47万吨至291.88万吨；另一方面，钢厂主动去库，钢厂库存下降幅度大于日耗下降幅度，进口矿库存环比-4.87%，日耗环比-1.17%，库消比-1.18%。
驱动因素2：宏观数据不及预期，钢材需求偏弱
宏观层面来看，房地产数据偏弱，新开工面积3月累计同比-19.2%；另一方面，建筑业PMI持续环比-1.7%，对钢材需求形成抑制作用。下游需求层面来看，近期钢材成交偏弱，五大品种表观需求不及预期，同比下降55.7万吨；总库存重新进入累库趋势，环比+17.22万吨。钢厂利润偏低背景下，检修不断，叠加部分地区长流程钢厂减产，利空铁矿石需求端。
铁矿石作为钢铁行业的原材料，价格的波动对行业产生了巨大的影响。近年来，铁矿石价格的波动较大，受多种因素的影响。尤其是在全球疫情的背景下，铁矿石市场的变化更加剧烈。
从当前数据来看，铁矿石价格出现了下跌的情况。这可能与近期市场供应量增加有关。同时，铁矿石的库存量也处于较高水平，这也对价格产生了一定的压力。铁矿石价格的波动不仅仅影响到钢铁行业，也对整个经济产生了一定的影响。这一变化也提醒我们，应该加强对原材料市场的监管和预测，为经济的稳定发展提供更好的保障。
当前铁矿石价格呈现出下跌的趋势，这对钢铁行业和整个经济产生了一定的影响。希望相关部门和企业能够加强市场监管，稳定市场价格，为经济的健康发展提供更稳定的环境。
展望后市
五一假期结束，钢厂超预期补库现象并未发生。据Mysteel披露，节假日期间，进口矿市场冷清，国产精粉市场价格涨跌互现。钢厂对后市的展望来看，在Mysteel提供的103家企业样本内，60%持偏弱观点，24%持偏强观点，剩余16%持稳价观点。目前钢厂库存环比节前-452.53万吨至8840.76万吨，从铁矿石港口现货成交量与日均疏港数据来看，钢厂补库积极性仍然较低，钢厂补库积极性较低。
基本面上，钢厂按需补库，港口库存小幅去库。展望后市，飓风过后，澳洲港口恢复正常运作，供应端发运量逐步回升；到澳巴发运量恢复至去年同期水平，我们预计4月飓风会影响5月到港量下降540万吨。
若日均铁水产量下降幅度与去年6、7月减产幅度相同（-12%），持续时间为6周，我们预计需求减量为1610万吨，需求端下降幅度大于供应端，同时考虑到供应存在季节性增量，5月末港口库存有累库预期。铁矿石跌幅较大主要交易钢材弱需求背景下，铁矿远月供增需减预期。目前盘面接近90元美金非主流矿成本，叠加钢材产量存韧性，铁矿石09合约下跌至680元，谨慎追空。
