中国智能家电巨头海信（Hisense）在23H1取得了令人瞩目的业绩，实现了国内和海外市场的双重增长。根据海通国际的观点，该公司中国智慧家庭业务收入达到703.53亿元，同比增长8.6%。这一数据显示出中国市场的强劲需求，特别是在冰箱、厨电、洗衣机、空调和热水器等核心品类，分别实现了7%、8%、4%、25%和10%的增长。
其中，卡萨帝品牌取得了令人振奋的进展，市场份额提升至14.2%，同比增长1.4个百分点。该品牌的套系化产品收入占比也上升了6个百分点，预示着卡萨帝在品牌升级和高端品牌竞争力方面仍有持续增长的潜力。
在海外市场，23H1公司的海外业务收入达到669.17亿元，同比增长8.8%。这显示出海信在国际市场的坚实立足，尤其是在北美、欧洲、澳新、南亚、东南亚和日本地区，其中欧洲市场的暖通空调业务被认为将会快速增长，而北美市场的Monogram品牌也逆势取得了双位数增长。
盈利能力方面，公司的毛利率在23H1达到30.4%，同比提升0.2个百分点。国内市场受益于原材料价格下降和供应链自制比例提升等因素，毛利率同比增长。尽管海外市场面临行业竞争加剧和高成本库存等因素的影响，毛利率同比略有下降，但环比Q1有所改善。
此外，海信公司发布了员工持股计划，重新明确了增长目标。公司国内三翼鸟场景化服务继续赋能公司零售端表现，同时在海外建设一带一路国家供应链，以完善其全球市场布局。
海通国际对海信公司23-25年的EPS表现持乐观态度，预计分别为1.78元、2.02元和2.26元，同比增长分别为14%、13%和12%。综合考虑因素，给予公司23年18倍PE估值，对应目标价32.04元。这一展望显示出，海信在未来有望继续实现增长，尤其是在中国国内和国际市场上。
