经过一周大型科技公司财报的密集发布，市场传递出一个清晰的信号：随着利润增长放缓，投资者对于人工智能(AI)的承诺已不再买账，他们现在需要的是实实在在的成果。在科技界的七大巨头中，已有六家公布了他们的财务报告。这些公司第二季度的盈利同比增长率已经从上一季度的50%下降至接近30%。分析师预计，第三季度的盈利同比增长率将进一步放缓至大约17%。
尽管如此，微软公司(MSFT.US)、Meta Platforms Inc.(META.US)、亚马逊公司(AMZN.US)和苹果公司(AAPL.US)等全球最大公司仍在人工智能领域进行大规模投资。然而，财报发布后，微软和亚马逊的股价却出现了下滑，市场担忧这些人工智能投资短期内难以看到回报，这与Alphabet一周前的股价下跌情况颇为相似。
50 Park Investments的创始人兼首席执行官Adam Sarhan指出，投资者已经进入了“展示”阶段，他们正在寻求人工智能对收入和生产力影响的具体证据。这种转变引发了市场的怀疑和波动。
特斯拉公司(TSLA.US)7月24日的财报让投资者感到失望，而英伟达公司(NVDA.US)的业绩报告预计将在本月晚些时候发布。这些最新的财报和评论加剧了市场的现有波动。
投资者已经开始从大型、可靠的股票转向规模较小、风险较高的市场部分，以减少对大型科技公司的投资。收益结果，加上美联储可能在9月降息的暗示，以及弱于预期的就业报告，导致纳斯达克100指数大幅下跌。上周五，科技股指数较7月高点下跌了11%，进入了回调阶段。投资者纷纷抛售人工智能相关股票，同时推高了债券价格，导致美国国债收益率下降。
Bokeh Capital Partners的首席投资官Kim Forrest表示：“券市场传递出的信息是，我们必须迅速降低利率，这引起了市场的担忧。降低利率通常对股票市场有利，除非是因为经济状况不佳而匆忙降息。”她进一步指出，亚马逊的业绩以及麦当劳公司(MCD.US)和星巴克公司(SBUX.US)等消费品牌的报告表明，美国的消费正在减弱，这加剧了人们对宏观经济疲软的担忧。
NFJ投资集团的董事总经理兼高级投资组合经理Burns McKinney表示，投资者已经对科技行业的炒作与现实情况感到担忧，这导致在大公司表现不佳时市场反应剧烈。他补充称：“过去几周公布的一些盈利结果提醒投资者，这些高估值中包含了很高的预期。”
尽管如此，上周仍有一些亮点显示人工智能交易尚未完全结束。投资者对Meta的业绩感到满意，特别是首席执行官马克·扎克伯格对人工智能投资有助于推动定向广告销售的评论。AMD(AMD.US)发布的乐观收入预测也推动了芯片股在上周三的上涨。
Deepwater Asset Management的管理合伙人Gene Munster在谈到人工智能资本支出的增加时表示：“从根本上说，各家公司都在表达一个观点，即他们必须进行这样的投资，否则未来可能会面临被淘汰的风险。”
Sarhan认为，市场的强烈反应并不一定意味着人工智能交易的结束。相反，这表明人们的期望正在重新调整。“我们看到市场从单纯的炒作转向对实际成果的需求，”他说。
尽管人工智能领域的投资仍在继续，但投资者的焦点已经从概念炒作转向了对具体成果的追求。随着市场对大型科技公司的盈利预期进行重新评估，投资者可能会更加关注那些能够展示人工智能技术实际效益的公司。
