7月2日，有色金属板块表现亮眼，获主力资金大举净流入。Wind数据显示，截至收盘，申万一级有色金属板块上涨0.34%，主力资金净流入49.69亿元，居全行业前列。板块内62只个股上涨，其中鹏欣资源、招金黄金、赤峰黄金等多只个股涨停，板块交投活跃度显著提升。
分析人士指出，有色金属板块前期因美元流动性收缩跌幅较大，属于典型低位品种。近期A股市场资金正进行"高低切换"，从高位的科技主线流向调整时间长、空间大的低位品种。此外，有色金属板块产业逻辑清晰，作为算力与电子硬件产业链上游的重要基础材料，铜、锡等品种需求预期向好，进一步支撑了板块的活跃度。
从供需基本面来看，有色金属中长期格局偏紧。供给端方面，全球铜矿资本开支长期不足且品位下滑，冶炼端面临产能优化压力；国内电解铝建成产能已达到约4553万吨，超过4500万吨合规产能红线，行业供应弹性基本被封住。需求端方面，新能源汽车用铜量显著高于传统燃油车，光伏及数据中心建设也对铜铝等基础材料提出增量需求。
消息面上，行业供给端也迎来重要催化。钨矿行业突发供给扰动，厦门钨业公告称其控股子公司因合作方暂停提供尾矿而基本停产，引发市场对供给收缩的关注。这一事件进一步凸显了有色金属上游资源的战略属性。
主流机构对有色后市普遍持乐观态度。华泰证券研报指出，2026年至2027年有色金属供需格局预计偏短缺，行业景气度和价格预期将维持高位。当前市场对有色板块的定价略显悲观，下行空间有限，具备较高的估值修复弹性。虽然短期板块仍受海外宏观流动性预期波动影响，但中期走势将回归基本面驱动的商品价格逻辑。
展望下半年，建议重点关注与宏观预期高度共振的黄金、铜、铝板块，以及自身供需格局优化的钨、锂板块。AI算力基础设施的加速建设也将持续拉动高性能导电、导热材料的需求，铜箔及覆铜板等上游关键材料的应用场景有望进一步拓展。
