上周A股市场出现大幅下跌，上证指数单周跌幅达5.81%，收于3764.15点，创业板指跌幅更为显著，周跌幅达10.78%。市场交投方面，期指合约日均成交量大幅上升，显示市场情绪波动加剧，多空分歧明显加大。
从四大期指的基差表现来看，IH、IF、IC、IM的基差率分别为-5.68%、-5.59%、-8.95%、-8.12%，较上周均有所回升。基差震荡上行反映出市场对冲需求的变化，同时也暗示着市场情绪正在发生微妙转变。海证期货研究院分析指出，近期市场的下跌主要受到多重因素叠加影响。
宏观层面，二季度实际GDP增速回落至4.3%，经济结构性分化加剧。社融数据表现平平，上半年社会融资规模增量累计为20.84万亿元，比上年同期少2.02万亿元。企业投资意愿偏弱，消费复苏节奏放缓，这些因素对市场信心形成一定打压。
外部冲击方面，美伊地缘冲突的升级对全球市场风险偏好产生了明显冲击。霍尔木兹海峡通航受阻引发能源价格波动，国际油价的大幅波动传导至国内市场，特别是对能源相关板块形成较大影响。此外，全球贸易保护主义抬头也对出口导向型企业的盈利预期构成挑战。
不过从中期来看，经历持续下跌后A股估值已进入相对合理区间，部分优质标的的配置价值开始显现。技术面上，市场短期存在超跌反弹的动力，但整体趋势仍偏弱。期指策略方面，机构建议投资者密切关注政策面的变化，控制仓位风险，等待市场情绪企稳后再考虑加仓操作。
