近期，菜油期货维持低位振荡走势。预测后市，现在油厂菜油库存大幅低于客岁，且菜油消耗渐渐转好，菜油期货再度下跌概率不大。
菜油库存走低需求转旺
现在当局临储菜油已经根本拍卖或定向贩卖完毕，在本月尾将完成出库。由于质量相对偏好，临储菜油吸收企业大多灌装成小包装油举行贩卖，对市场打击力度较小。而从油厂库存来看，菜油库存同样处于偏低程度。据监测，停止5月4日，华南地域(两广、福建)油厂菜油库存增长至5.6万吨，周环比增长0.45万吨，增幅为8.74%。但较客岁同期的11.89万吨大幅淘汰52.9%。
从需求端看，近来一周沿海油厂菜油成交继承维持精良局面。据监测，停止5月4日当周，沿海油厂菜油累计成交0.92万吨，周环比小降9.8%。不外，这是因上周“五一”节日放假，仅有三个事情日所致。假如根据日均盘算，成友爱况较好。据监测，上周沿海油厂日均成交菜油0.307万吨，高于前周的0.204万吨，增幅为50.34%。
环球油菜籽产量预计降落
固然客岁海内油菜籽代价高开高走，油菜籽莳植收益上升，但由于油菜莳植费时费力，在农村劳动力相对缺乏的环境下，我国油菜籽播种面积连续了前几年降落的趋势。现在油菜籽长势尚可，但预计继承减产概率较大。部门机构预计本年海内油菜籽产量仅为400万吨左右。
别的，本年我国最重要的入口泉源国加拿大的油菜籽生产也不容乐观。上周加拿大统计局预计本年该国油菜籽播种面积仅2140万英亩，低于上年创记录的2300万英亩，同时大幅低于阐发师均匀预估的2400万英亩程度。战略谷物公司(Strategie Grains)公布的最新数据表现，2018/2019年度欧盟油菜籽产量预计为2221万吨，低于上月猜测的2250万吨，稍高于上年的2201万吨。
菜粕弱势成绩菜油偏强
油和粕同为菜籽压榨卑鄙产物，二者代价有肯定的“跷跷板”效应。近期，市场担心感情有所缓解，菜粕期货大幅走低。加之近期菜粕库存上升，而需求不振，菜粕期货难以走强。据监测，停止5月4日，华南地域(两广、福建)油厂菜粕库存为4.57万吨，周环比增长1.07万吨，增幅为30.57%。停止5月4日当周，沿海油厂菜粕周累计成交0.18万吨，周环比降落80.43%。
综上所述，菜油自己的供需状态支持菜油期货止跌反弹。随着下半年消耗旺季渐渐到来，已经在低位振荡三个多月之久的菜油期货有望筑底上行。 (作者单元：金期投资)
