新年以来，表里盘糖价出现携手反弹，此中ICE原糖期货、郑糖期货主力合约累计分别上涨近6%、逾1.5%。业内人士表现，近期，原油走高、巴西钱币雷亚尔回升以及巴西干旱均对原糖期价形成支持，而郑糖期价反弹则源于广西利好政策预期。不外，思量到环球原糖库存仍处高位，后市原糖反弹空间或受限，郑糖则有望连续反弹态势。
表里盘期价携手上涨
亲身2018年末了一个生意业务日创下阶段新低4664元/吨后，郑糖期货主力1905合约便睁开震荡反弹，停止上周五收盘，收报4769元/吨，该合约本月以来累计上涨80元或1.7%。
招金期货研究院阐发师杨幸表现，1月4日，广西亲身治区当局开释政策利好，筹划举行短期产业临储50万吨，预计临储时间在3-6个月。别的，本来从严要求的糖厂开榨一周内兑付60%蔗款、开榨一个月内兑付全部蔗款，因糖企资金逆境，筹划延后至3月后兑付。糖厂资金压力若临时得到缓解，就不再急于贬价促销回笼资金，或有挺价活动，支持郑糖期货盘面代价反弹。
相比海内市场，外盘原糖期价体现更为亮眼。亲身1月4日开始，国际原糖代价出现大幅反弹，期价亲身11.69美分/磅低点反弹之后一连4个生意业务日上涨，最高一度触及12.94美分/磅，本月以来累计上涨5.98%。
杨幸表现，近期原糖期价大幅反弹重要受助于原油价格走高、巴西钱币雷亚尔回升以及巴西干旱担心或造成2019/2020榨季食糖产量迚一步下滑，短期内国际原糖或仍有反弹动能。然而，环球库存仍处高位，固然2019/2020榨季预计将出现200万吨供需缺口，印度1500万吨左右的供给过剩量还是市场潜伏利空，中长线缺乏继承上涨来由。
利好政策或在春节后落地
“凭据市场消息，广西亲身治区当局发起的延缓兑付蔗款和暂时收储50万吨预计春节前不会实验，因此对糖价支持弱化。”杨幸表现，别的，据相识，卑鄙商业商对春节后行情并不看好，现在销区库存偏弱，若年后政策落地，或刺激卑鄙消耗，或从供给端支持糖价。
开榨方面，据沐甜科技消息，停止现在，广西已开榨糖厂增至80家，仅余5家未开工，此中有部门糖厂预计在1月中下旬开榨，部门糖厂开榨时间未能确定。云南开榨糖厂增至21家，涉及产能合计为7.44万吨/日，占总产能的46.68%，预计上周末至本周末云南另有12家糖厂开榨，根据这个进度1月上旬云南将有过半以上的糖厂开榨。
总的来看，杨幸表现，暂时收储一样平常是要求糖企将食糖放在亲身己堆栈里，临时不卖，临储期事后再对外贩卖，供给压力后移；蔗款兑付时间放宽，糖厂仍旧要兑付蔗款，3月后预计配分外入口允许也将发放，泰国、印度本榨季生产也进入岑岭，边贸和沿海私运预计再度活泼，料将打击国产糖市场，利空糖价。别的，1月11日后，气候预告表现广西雨势削弱，蔗农预计会捉住此时机加紧砍收，糖厂生产也将渐渐规复正常。现在部门糖厂出现断槽，甘蔗无法砍收、运输，有临时性利好，但甘蔗总量没有变革，气候好转后再砍收入厂压榨，只是供给压力后，还是利空因素。
格林大华期货阐发师表现，原糖代价涨势收尾，在巴西及印度不佳气候推动下出现一波反弹行情，代价涨至前期代价横盘阶段，但有阻力压抑。根本面上，存眷印度及泰国生产进度，中期行情仍承压。海内糖价短期以反弹行情为主，存眷春节消耗需求。
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（文章泉源：中国证券报）
