环球原油市场终于在圣诞节休市后迎来新的一波反弹。在长达两个月的下跌中，WTI油价和布伦特油价分别履历了45%和42%的下跌。节后陪同着各产油国的减产，油价将重新趋于安稳。
“OPEC+”减产协议渐渐落实
进入2019年1月，“OPEC+”各成员国减产结果开始显现。在2018年12月共减产42万桶/日，至3260万桶/日。此中，沙特大幅减产42万桶/日，至1065万桶/日。而备受存眷的俄罗斯在2019年1月1—10日产量下滑至1138万桶/日，固然相对付减产至1118万桶/日的目的另有很大差距，但市场看到其兑现减产答应的大概性。
随着“OPEC+”各成员国减产的渐渐落实，沙特进一步提出了一系列淘汰原油出口的步伐，包罗筹划在1月尾之前将原油出口量减少至约710万桶/日，2月将减少部门亚洲买家的供给量。同时，2月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价较上月上调0.7美元/桶，2月销往美国的阿拉伯轻质原油官方售价较上月上调0.15美元/桶。
美国淘汰原油产量
作为当前最大的产油国，美国2018年12月的原油产量已经高达1170万桶/日。固然特朗普不停要求油价大幅下跌，但是这一轮的下跌幅度大概已超出了美国石油企业盼望看到的水平。随着WTI原油代价跌破42美元/桶，美国石油企业开始缩减开采量，其原有钻机数由2018年12月28日当周的885个缩减到2019年1月4日当周的873个。美国的炼油厂开工率由此前的97.2%降落至96.1%，美国贸易原油库存也较上周降落了16.8万桶。由此可以看出，近期美国原油也出现了肯定水平的减产。
原油需求趋于稳固
随着原油代价大幅下跌，原油重要消耗国的石油需求也开始回升。中国市场，据海关总署数据，中国2018年12月原油入口4378万吨，较11月增长91万吨。印度方面，2018年12月原油消耗量同比增长3.2%，至1851万吨。同时，两家印度石油公司筹划本年2月购入(300万桶)伊朗原油。
美国方面，2019年1月4日当周，美国除却战略储备的贸易原油入口784.6万桶/日，较前一周增长45.4万桶/日；原油出口则淘汰17.2万桶/日至206.5万桶/日。可见，在油价过低的环境下，净入口增长表现出美国石油企业对付油价的态度，以及美国需求趋于稳固。
总之，随着各国的减产与需求的规复，挣脱美股影响的原油代价将重新走向切合供需干系的价位。我们以为，将来半年最大概造成原油大幅颠簸的因素重要是美股再次大跌和美国赐与8个伊朗原油入口国和地域制裁宽免到期后的后续本领。在以上两大风险因素出现之前，将来半年WTI油价将维持在48—60美元/桶，布伦特油价维持在55—68美元/桶。
(作者单元：长江期货)
（文章泉源：期货日报）
