美国农业部宣布的3月份供需陈诉中，预计2018/19年度美国大豆期末库存为9亿蒲式耳，比上月猜测值低1000万蒲式耳，略高于市场预期，且比上个年度增长近一倍。预计巴西大豆产量为1.165亿吨，比2月份的猜测低50万吨，比上年淘汰430万吨，但是高于阐发师的预期，环球大豆供给仍偏宽松，陈诉体现中性偏空，利空美豆市场代价。
就美豆环境来看，3月份USDA供需陈诉中，2018/19年度美豆单产预计为51.6蒲/英亩，与上月猜测持平，较客岁单产49.1蒲/英亩超过2.5蒲/英亩；美豆新作收割面积相沿了2月陈诉的8890万英亩；产量维持在45.44亿蒲，与上月猜测持平，高于2017/18年度的44.11亿蒲；2018/19年度美豆新作压榨上调1000万蒲至20.10亿蒲；出口维持18.75亿蒲猜测稳定，低于2017/18年度21.29亿蒲程度；2018/19年度期末库存为9亿蒲，低于2月猜测的9.1亿蒲，但高于市场预期，且比上年增长近一倍。
环球方面，固然美豆压榨消耗增长27万吨，巴西产量下调50万吨，但是阿根廷大豆压榨淘汰20万吨，中国压榨淘汰100万吨，环球大豆库存亦出现增长，环球大豆2018/19年度结转库存预估为1.072亿吨，高于2月份陈诉预估的1.067万吨；
比拟10年汗青环境来看，USDA3月供需陈诉宣布当天，芝商所旗下CBOT大豆期价在已往10年间有6年下跌，4年上涨，下跌概率60%，陈诉后的一周(包罗陈诉宣布当天)，CBOT大豆期价在已往10年间有7年下跌，3年上涨，下跌概率为70%。也就是说从往年纪律来看，USDA3月供需陈诉后芝商所旗下CBOT大豆期价跌多涨少。
中国对入口大豆采购偏向的选择将影响国际大豆、豆粕市场商业流，进一步影响后期USDA后续数据的调解。但是，和这份供需陈诉相比，美国农业部3月31日将要公布的播种意向陈诉以及4月份的气候环境对市场的影响将会更大，需密切存眷。
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（文章泉源：国元期货）
