马来棕榈油局（MPOB）周一公布了马来西亚2月棕榈油数据。截至2019年2月末，马来西亚棕榈油期末库存较1月份小幅回升1.34%至3,001,169吨，高于此前路透、彭博、CIMB三大机构的预测值，报告整体影响偏空。
从各项数据上看，库存回升的原因主要是出口和国内消费大幅减少，从而抵消了减产效应。数据显示，由于2月份马来西亚工作日偏少，因此当月棕榈油产量环比下降11.1%，降幅虽小于2018年同期的15.37%，但高于7.8%的5年均值水平。进口方面，1月份马来西亚棕榈油进口再度上行，同比增幅高达40.37%。出口数据整体表现不佳，环比大幅下滑21.38%。
2月份马来西亚对印度的棕榈油出口数据表现抢眼，环比增加41.04%，为连续第4个月增长，同比更是大增71.51%，因印度自2019年1月起下调东盟国家的棕榈油进口关税，从而刺激了进口需求。然而，印度的华丽数据难以掩盖整体需求的疲弱，对于其余国家的出口均出现不同程度回落。尤其是中国，环比骤减74.84%，因2月份进口利润不佳且国内库存高企，使得贸易商放慢进口节奏。此外，国内消费也出现大幅回落20.63%，或因2月工作日偏少。
马来西亚从3月起将进入季节性增产期，而随着气温的回升，棕榈油出口也将随之改善。从历史情况来看，通常在3月份马来的出口增幅会大于产量增幅，从而带动棕榈油库存小幅回落。然而，当前主要消费国国内棕榈油库存高企，出口或难有较好的表现。同时，国内消费短期内难有较大起色。工业部门的B7计划要到2019年7月1日才开始实施。因此，预计3月份马来西亚棕榈油库存仍将继续上行，从而对棕榈油价格形成下行压力。
