当前钢材团体库存程度仍高，尤其是厂库库存降落不及预期。随着4月中下旬旺季趋于竣事，钢材去库存历程将放缓。
2月下旬开始，钢材市场需求渐渐规复，民工元宵节后返工、气候好转、资金到位及开工项目多等为需求规复创造了精良条件，市场成交量在3月上中旬已规复到旺季状态。从中钢协宣布的产量数据来看，粗钢及钢材产量强劲增长，1—2月天下粗钢累计产量同比增长9.2%。当前市场出现出供需两旺格式，钢价团体高位振荡。我们预计4月钢材市场大概转向供增需减，前期坚挺的钢材现货代价将面对回调压力。
4月需求弱于3月
修建钢在钢材品种中用量最大，对钢价的引领作用强，而修建钢最重要的用途是房地产行业，接着是基建。从国度统计局宣布的最新居地产数据来看，短期内房地产投资仍旧维持较好的韧性，修建钢需求仍较强，但由于商品房贩卖大幅回落，竣工面积及地皮购买面积大幅下滑，预计4月下旬后，随着季候性旺季趋于尾声，修建钢需求大概回落。最新的基建投资数据并没有超出预期，对需求的拉行动用有限，假如经济没有滑出公道颠簸区间的下沿，基建投资大概率不会有超出预期的办法。
板材卑鄙工程机器产销继承超预期向好，汽车自动去库存，家电和金属集装箱等行业产销继承回落，热轧卷板团体需求以稳为主。1—2月造船行业同比大幅回落，当前欧洲、美国等发达经济体经济出现下滑，环球海运商业增速放缓，BDI海运指数降落，新造船环球订单同比淘汰。假如后期造船新接订单连续降落，中厚板需求大概会受影响。
从增值税政策调解的角度来看，由于4月1日后钢铁范畴将实行13%的增值税税率，卑鄙倾向于在4月1日前会合采购钢材，大概导致部门需求被提前透支，因此4月钢材需求将弱于3月。
高供应格式连续
中钢协数据表现，本年前2个月，天下生铁累计产量同比增9.8%，天下粗钢累计产量同比增9.2%，天下钢材累计产量同比增10.7%，钢材产量出现强劲增长。从布局上来看，产量重要来亲身长流程。1—2月，天下高炉均匀开工率为65.23%，环比客岁12月增长1.44%，高炉开工率环比增长是导致长流程钢材产量大幅增长的重要缘故原由。
从炼钢利润来看，近期钢材现货代价坚挺，质料端代价小幅回落，焦炭近2周代价下调200元/吨，铁矿石代价小幅回落，取消钢代价偏弱。团体来看，由于高炉炼钢利润回升，长流程供给将增长。短流程方面，由于螺纹钢现货代价涨幅大于取消钢，电炉钢利润回升，电炉钢产量会增长。
2018/2019年度秋冬季环保限产即将竣事，市场对环保限产竣事后供给增长的担心依然存在。近期唐山市公布了针对采暖竣事后的二、三季度错峰生产方案，经相干机构测算，二季度影响铁水量约10万吨，三季度影响铁水量约7万吨，团体来看，限产结果边际削弱。
从近来几周钢材品种去库存历程来看，团体库存降落幅度较大，尤其是螺纹钢库存，前期库存压力大，现在降落幅度也较大，表明终端需求尚可，螺纹钢社会库存已根本和客岁持平。但团体库存程度仍高，尤其是厂库库存降落不及预期。随着4月中下旬旺季趋于竣事，钢材去库存历程将放缓。
总之，我们预计4月钢材市场将由供需两旺转向供增需减，前期坚挺的钢材现货代价面对回调压力。(作者单元：中集同创)
相干报道>>>
阐发师：增值税革新对玄色系商品影响多少？
股期“双杀”再现！玄色系大幅下挫 谁是大跌首恶？
响水爆炸打击波：安检、环保双飓风来袭 化工、玄色系是危照旧机？
（文章泉源：期货日报）
