口岸市场：口岸4月下至5月上到港稍缓，等候5月中下重新到港会合；伊朗装置提负marjarn六成四周、keveh230仍未确认
本地市场：西北供给回升，久泰MTO复工推迟至5月尾引发5月本地再度阶段性累库，至销区套利窗口靠近重新打开；鲁南、苏北甲醛复工仍慢，河北甲醛亦歇工
本地春检岑岭4月中已过，叠加久泰MTO开车或推迟至5月尾，甲醛复工偏慢，本地再有阶段性累库担心；口岸库存季候性去化或暴露竣事拐点，4月下再度面对到港阶段性回升。预测均衡表5-6月仍再度累库。除非本地估值回落再度引发分外减产，不然无显着连续去库驱动；后期存眷，港伊朗marjarn及keveh可否正常新增外盘供给VS 6月南京志诚MTO新增需求可否兑现，前者正常开工可笼罩后者增量。
计谋发起：(1)单边：审慎偏空。(2)跨品种：张望，MA/PP库存比值4-5月扩，6-7月缩(3)跨期：空MA5多MA9(焦点题目是5月交割前，现在期现冻结量可否办理，不能办理则给展期空间)；空MA9多MA1(要害在于6月份keveh+majarn的提负顺畅度VS 诚志6月/7月兑现投产顺畅度)
风险：伊朗keveh及marjarn连续有题目。
（文章泉源：华泰期货）
