周一(6月10日)，国债期货振荡下行，团体偏弱，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约涨0.01%。10年期国债活泼券190006最新成交价报3.22%，收益率上行0.65BP，5年期活泼券190004最新成交价报3.06%，收益率上行1.46BP。
上周国债期货继承大涨，端午节前末了一个生意业务日十借主连收带阴线实体的小星线，但整周大涨0.6%，并收于近10周以来的新高，现在看短期上涨指标仍旧精良。从影响因素看，经济根本面无庞大变革。从钱币政策上看，固然6月面对大额资金到期压力，且面对跨季，但央行操纵与发言均能稳固市场信心，活动性公道充裕仍将继承。从外围市场来看，重要市场利率仍旧以下跌为主，部门央行重新开启降息模式，美联储的利率限期布局倒挂严峻，环球活动性有望再次开启宽松模式，债市将来一段时间重心大概率继承上移。
央行公然市场超额续作中期借贷便利(MLF)，市场活动性无虞。上周四央行通告称，为对冲MLF和逆回购到期、当局债券刊行缴款等因素的影响，维护银行体系活动性公道充裕，央行在对当日到期的4630亿元MLF等量续作的底子上，对中小银行开展增量操纵，总操纵量5000亿元，同时开展逆回购操纵100亿元。本周一央行开展300亿元7天期逆回购操纵，有800亿元逆回购到期，净回笼500亿元。本周公然市场共有2100亿元逆回购到期。6月共有近1.2万亿元逆回购和MLF到期，仅低于本年1月的1.23万亿元。别的，同业存单市场也约有1.73万亿元到期范围，再加上地方债刊行或提速等，6月资金面可谓是多方承压。
央行行长易纲出席二十国团体(G20)财长和央行行长集会时表现，中国宏观政策空间富足，政策东西箱富厚，有本领应对种种不确定性。
从钱币市场利率看，其重心仍在相对汗青低位运行。停止6月6日，DR001最新加权均匀利率报1.5187%，较前一日下滑约7BP，DR007最新加权均匀利率报2.5077%，较前一日上行6BP.Shibor多数走高，隔夜报1.5210%，下跌7.2个基点；7天Shibor报2.5720%，上涨10个基点；3个月Shibor报2.9240%，上涨0.8个基点。
环球活动性宽松有望再次开启。停止6月7日，10年期美债收益率跌3.9个基点，报2.084%，创2017年9月以来新低，美国两年期国债掉期利率较联邦基金利率折价50个基点，利率限期布局连续倒挂，美联储的降息预期开始大幅升温。在5月新西兰联储降息25BP至1.5%后，6月澳洲联储准期降息25BP、印度也降息25BP，马来西亚、菲律宾两家新兴市场央行也先后放松钱币政策。印度央行已经开启年初至今第三次降息，年初至今共降息75BP，成为环球第一家一连降息的央行。6月6日，印度央行公布降息25个基点至5.75%，为9年来最低程度。
技能上看，上周国债期货主团结约继承上涨，五债、十借主连沿5日均线匀速上行，并站在均线之上，短期均线多头分列，MACD红柱扩大，但并不显着，即短期市场仍在强势中，但上涨动能略显不敷。6月10日出现调解行情，但仍收于5日均线之上。中周期来看，期借主连周K线上收于近几周新高，周K线掉头向上。从MACD上看，绿柱渐渐消散，白线有望上穿黄线，中周期依然看涨。
团体来看，固然6月资金到期范围较大，且面对跨季因素影响，但央行维护活动性公道充裕的基调不会改变，无论是通过MLF照旧定向降准等方法，其一定会稳固市场预期，保持活动性稳固。从外盘来看，外围重要国度利率广泛下跌，有助于海内债市走高。近两个生意业务日期债有所调解，但上涨信号并未改变，将来一段时间期债有望继承走高。
（文章泉源：期货日报）
