5月以来，海内豆粕、菜粕期货携手大涨，主力合约分别于6月4日创下阶段高点3031元/吨、2629元/吨，随后承压滑落，停止6月10日收盘，分别收报2864元/吨、2468元/吨，区间累计分别下跌5.83%、6.12%。阐发人士表现，美豆主产区气候转干以及美豆代价下挫弱化海内粕类本钱端支持，均使得期价承压。不外，将来仍需存眷美国大豆产区降雨环境以及农户莳植进度。短期来看，双粕期价或会震荡重复。
期价高位回落
对付近期双粕期价回落的缘故原由，美尔雅期货农产物阐发师张贺泉表明称：“近期，由于气候预告表现美国中西部地域温度上升，将迎来几日无雨气候，利好播种。IEG Vantage预计美国2019年大豆莳植面积为8503.7万英亩，高于美国农业部3月莳植意向陈诉中的8460万英亩。美豆下挫也从本钱端上弱化了海内豆粕代价向上动能，而由于菜粕与豆粕的替换干系，因今后者追随豆粕代价出现回落。”
新湖期货豆类阐发师刘英杰表现，海内豆粕期价5月以来连续反弹，重要是以突发变乱资金炒作为主，后期叠加美豆气候。不外，近期谋利多头大量离场，因气候预告表现将来一周美豆主产区气候环境将转干，莳植进度有望加速推进。别的，现在海内豆粕现货市场担当度显着降落，因此期价继承回调是大概率变乱。
只管近期双粕期价颠簸剧烈，但相干A股标的走势相比拟较安稳。数据表现，停止6月10日收盘，与商品豆粕、菜粕相干的个股方面，哈高科涨6.16%，新赛股份涨4.55%，中粮生化涨0.95%。
存眷农户莳植进度
从根本面来看，据张贺泉先容，国际方面，美国大豆积聚大量的结转库存，预计期末库存达9.7亿蒲式耳，将创下积年来记录程度。而南美产区环境较为精良，据巴西国度商品供给公司公布的陈诉表现，预计2018/2019年度巴西大豆产量为1.14亿吨。而据来亲身圣保罗的消息，巴西大豆劳绩事情已根本完成。别的，来亲身阿根廷的消息表现，阿根廷大豆劳绩事情靠近竣事。预计大豆产量为5600万吨，比上年产量超过59.5%。
海内供给方面，凭据农业农村部日前公布的《大豆振兴筹划实行方案》，本年我国将扩大东北、黄淮海和西南地域大豆莳植面积。国度粮油信息中央预计，2019年我国大豆播种面积为1.3275亿亩，同比增长5.4%。需求方面，天下生猪产能降落幅度凌驾20%，且随着气温不停升高，雨水的增多，以及受蚊虫繁殖因素影响，或会继承影响生猪产能。因此，供需格式或会对期价上行形成肯定压力。
对付后市双粕走势，张贺泉以为，这重要取决于大豆产区气候及莳植环境，包罗美国大豆产区将来一段时间的降雨环境以及农户莳植进度，以及每周美国作物生长陈诉和6月美国大豆莳植面积陈诉，在以上因素没有改进的环境下，发起持偏强震荡头脑，逢低做多，但由于供需宽松格式，也不宜太过追高。
（文章泉源：中国证券报）
