5月，郑醇主力合约1909维持在2350—2550元/吨区间窄幅振荡，6月初受原油大跌影响创出年内新低。从根本面来看，本地甲醇出货一样平常，口岸累库周期或将到来，原油和乙烯代价下跌拖累甲醇需求，预计甲醇仍将维持弱势。
本地甲醇出货一样平常
6月初，随着久泰MTO开车的利好因素渐渐消化，本地甲醇现货代价再度走弱。6月以来，内蒙古甲醇主流现货价一连调降，从2050元/吨下跌至1900元/吨，累计下跌150元/吨；山东、河南等地因甲醇传统卑鄙需求不佳，代价跟跌，山东甲醇主流市场价从2160元/吨下跌至2050元/吨，累计下跌110元/吨，河南甲醇主流市场价从2150元/吨下跌至2070元/吨，累计下跌80元/吨。陪同着代价的下跌，本地甲醇现实出货环境一样平常，库存重新开始累积。
口岸甲醇累库周期或到来
本年以来，由于外围装置不稳固，口岸甲醇的现实到货量不及预期，2月甲醇入口量72万吨，3月为67万吨，4月为63万吨，预计5月在65万吨左右。
口岸甲醇库存明显降落，凭据隆众石化数据，停止6月5日当周，华东甲醇库存67.32万吨，华南甲醇库存10.47万吨，合计77.79万吨，较3月初的最高点降落27.34万吨。但凭据季候性纪律，6月开始是甲醇的卑鄙淡季，现在甲醇的外洋供给稳固，口岸甲醇库存或重新进入累库周期。
6—7月甲醇入口同比潜伏增量泉源重要是伊朗的Marjarn及Keveh两套装置：伊朗Marjarn165万吨装置于2018年8月尾投产后负荷不高，亲身2018年12月至2019年3月连续妨碍，3月尾后重新复工，现在负荷为六成；Keveh230万吨装置于2019年2月中旬投产，其中断续停车，5月已全面复工。伊朗两套大装置的稳固运行预计将在6—7月带来较大的入口增量，口岸累库周期或到来。
原油和乙烯下跌拖累甲醇需求
本年以来，甲醇海内外供给并没有显着增长，但原油和乙烯代价下跌对甲醇卑鄙需求造成了很大影响，成为压抑甲醇代价的最紧张因素。本年甲醇传统卑鄙甲醛等受到化工宁静查抄的影响，开工率团体不佳；而新兴需求如MTO又受到原油和乙烯代价下跌的影响，显着弱于往年。年初以来，受供给和库存影响，入口乙烯单体代价大幅下跌，CFR东北亚乙烯低端价从2月初的1200美元/吨跌至6月初的868美元/吨，跌幅高达28%。乙烯单体代价的下跌，使得部门MTO企业可以选择直接采购乙烯单体生产聚烯烃，对甲醇制烯烃的经济性产生较大影响，因现在年以来MTO的开工率团体偏低。
同时，受原油代价下跌影响，本年聚烯烃的代价重心团体下移，也导致MTO新装置的投产存在较大的不确定性。
本地市场，除了6月初久泰MTO已经提拔负荷外，大唐多伦46万吨甲醇制烯烃装置传言于6月开车，其168万吨煤制甲醇装置将淘汰外卖，但现在传言其烯烃装置只是短暂开车；沿海地域，南京诚志二期60万吨甲醇制烯烃装置筹划于7月投产，但以现在外采甲醇制烯烃的利润环境看，定时开车的大概性不大。
综上所述，海内甲醇出货一样平常，库存累积；伊朗装置复工，6月开始口岸累库周期或到来。原油和乙烯单体代价大幅下跌，甲醇制烯烃的经济性受到影响，卑鄙需求不佳拖累甲醇代价。预计甲醇代价将维持弱势。
(作者单元：福能期货)
（文章泉源：期货日报）
