鸡蛋市场“好戏连台”，中秋节前的下跌还没有完成，节后就开始了反弹。消费的强势扭转了前期一供给压制为主的悲观预期，不管是盘面还是现货，都沉浸在价格超预期的气氛当中。在这背后，当前市场的矛盾点在哪里?为什么现货出现超预期的上涨?鸡蛋的高价又能够持续多久呢?
从现货基本面来看，我们认为，当前市场的矛盾在于生猪缺口下的鸡蛋没有可供参考的历史坐标，上方可供想象的空间仍然存在。现货当中，价格越高，收货、存货的风险越大，市场在逐利的乐观与谨慎的贸易中寻找平衡的支点。
为什么现货会出现超预期的上涨呢?一方面，持续的非洲猪瘟带来持续的外溢影响，对整体鸡蛋消费的支撑越来越明显。当整个贸易链条认可这种逻辑之后，带来的是整体价格重心的提升。另一方面，当前淘汰鸡价格来到历史新高，适龄老鸡淘汰节奏加快，新上育雏和青年鸡都无法及时增加产能，带来供给的短暂缺口。外加中秋高价下渠道存货谨慎，库存不多，使得整体鸡蛋价格能够维持在高位。
鸡蛋价格要开启回落，要么是生猪的外溢效应减弱(可能在春节之后才会发生)，要么是供给继续大幅增加(短期内难以实现)，要么是渠道累库速度增加(消费支撑下渠道走货正常，且看国庆)。
在现货市场异常的情况下，期货对于现货的反应节奏被打乱，防御性策略以价差为主，对冲掉不稳定因素，抓确定性。进攻型策略可选择日内近月操作，也可选择主力顺势而为。
鸡苗价格继续上涨，淘汰鸡价格超越历史
鸡苗价格继续维持高位，存栏缓慢增长，产能逐渐向上，但难以缓解短期内的高苗价现象。苗价走高侧面证明市场补栏情绪依然较好，未来供给的增加已经将在明年开始逐步展现。
