4月7日讯：今日早盘有色金属市场全线飘红，截止上午9时30分左右，沪锌涨近3.1%，沪铜涨近2.4%，沪铝、沪镍、沪锡涨近1.3%，沪铅涨近1.2%，周一全球股市大涨，提振市场情绪。上周五中国央行出台重磅政策，对中小银行定向降准释放长期资金4000亿元人民币，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率，货币刺激举措令有色金属备受提振。
铜方面，消息方面，在秘鲁政府将紧急状态延长至4月12日后后，Freeport也表示将延长CerroVerde铜矿检修至4月12日；4月2日Collahuasi称减少了40%的现场劳动力，集中保留在矿山、选厂及港口的工人，意味着将降低其运营比率；第一量子称CobrePanama爬产速度预计将因疫情减缓，但将通过下半年增加产量努力维持全年产量目标不变；墨西哥宣布紧急状态，暂停一切非必要活动，对该国铜矿供应影响仍待观察。 另外印尼能源部已向Freeport-Indonesia发放新一批107万吨铜精矿出口许可，有效期为2020年3月16日至2021年3月15日。同时印尼还向PTAmmanMineral发放了37.4万吨的铜精矿出口许可，在目前铜精矿供应紧张的情况下或可释放部分压力。 受铜精矿供应紧张局面带动，本周国内20%铜精矿作价系数报88%，环比上升0.5个百分点。
铝方面，上周广东铝锭现货均价为11514元/吨，环比上涨130元/吨，连跌六周后反弹。周内粤沪现货价差大幅走强，运行区间上移至20~40元/吨。周初期铝跌势延续，周四创新低后反弹，但重心仍在下移。周内广东现货由对期货当月贴水50元/吨一路走强到对当月升水30元/吨，基差上涨近百元，后续仍有上行的空间；粤沪价差周一涨至20-30元/吨，周二至周四维持在40元/吨附近，周五小幅回落至20-30元/吨的区间。 广东现货偏强一方面是下游刚需火热，其次贸易商和上游厂家手里不少库存并未流入市场，使得在库存相对高位的情况下现货升水能不断走强。周五广东铝锭库存41.2万吨，环比上周减少1.2万吨，库存见顶开始下降。周内需求端表现良好，出库环比上周继续扩大，日均出库近万吨，下游内需订单部分弥补了出口的减量，采购备货积极性高涨。预计本周粤沪价差运行区间在20~60元/吨。
铅方面，上周铅蓄电池市场消费一般，又因海外疫情影响，储能、汽车蓄电池企业出口订单受挫，其中部分汽车电池企业兼具内销网络，开始对成品电池实施降价促销，促使电池出口转内销，降低出口对企业生产的影响。本周国内公布通胀数据，另本周虽然铅锭社会库存持续走低，但随着再生铅的复产以及下游消费转弱，市场对于铅后市价格开始转向悲观，但短期低库存的背景下，大家依然期待是否存在软逼仓的可能，故下周料多空分歧加剧，操作上建议逢高做空铅价。预计期铅2005合约运行期间为13500-13950元/吨。
锌方面，就沪锌来看，上周由于市场对税改存有预期，近月合约一度转为 back 结构且价差逐步拉大。目前本周由于成州矿冶及呼伦贝尔驰宏恢复生产，以及前期部分减产的冶炼厂也恢复正常生产，供应端压力仍然较强，虽然矿端供应偏紧问题逐步显现，但更多是体现在加工费的下调方面，目前来看，加工费下调幅度仍然在冶炼厂可以接受的范围之内，且锌价持续回暖过程中，冶炼厂利润仍然存在，虽然已有个别冶炼厂因为原料问题减产，若后续原料问题更为严重，预计或会引发更多冶炼厂的减产行为。消费端来看，上周部分订单较好的大型镀锌企业清明小长假有一定备货力度，但部分压铸锌合金企业以及氧化锌企业受制于前期订单透支的影响，叠加外贸订单受海外疫情影响转向清淡，预计本周国内锌下游消费仍显疲弱，预计伦锌或运行于 1830-1900 美元/吨；沪锌主力 2006 合约料运行于 15000-15500 元/吨。
