4月13日讯：今日早盘有色金属市场互有涨跌，截止发稿，沪锡涨近1.1%，沪铜涨近1%，沪锌涨近0.4%，沪铅微弱飘红，沪铝微弱飘绿，沪镍跌近0.1%。铜方面，上周电解铜进口现小幅盈利，叠加前期降税预期和市场货源稀缺的推动，外贸市场价格迎来春节后最大涨幅，目前仓单报价73-85美元/吨，提单报价70-82美元/吨，均价较上周五上涨近10美元/吨。目前4月下到港提单较少，仓单货源也在近两周被大户集中收购，市场货源总体偏紧，在行情转好的市场背景下，市场出现集中的抬价出货甚至惜售情绪，由于对短期市场仍有较好预期，市场高价买货仍较为积极，因此价格出现快速上涨。
LME出现4万吨以上的交仓，海外Contango结构扩大，国内因降税和去库仍维持在Back结构，有利于进口比价打开。但5月份之后海外进口货源相对较为宽裕，且国内升贴水在下周换月后走弱可能性较大，远月货并不受市场青睐，预计本周溢价进一步上抬空间有限。
铝方面，上周国内氧化铝运行产能较前一周基本持平。周内氧化铝厂几无报价，持货贸易商甩货意愿较强，但买方询价较少，仅有少量贸易商小批量采购，故市场成交及报价重心进一步下移，向进口氧化铝价格逼近。四月以来，氧化铝进口窗口再次打开，进口盈利水平在100~120元/吨附近。随着氧化铝价格持续下行，山西、河南、重庆三地的氧化铝运行产能已基本进入全面亏损现金流阶段，预计此三地近期大概率将有减产动作，需持续关注供给端收窄幅度对供需平衡的影响，或将帮助氧化铝价格走向筑底。
铅方面，本周国内会陆续公布经济数据，由于铅价对宏观敏感度较低，整体受制于基本面的预期变化，从目前的市场主流观点看，铅价是偏空的，主要是供应预期增量大于消费增量，一定程度上存在消费环比走弱的可能，但由于市场做空一致性很强，在低库存下就存在被逼仓的风险，所以可看到空头持仓不够坚定，价格整体处于偏震荡的行情，操作上交易等待去库拐点出现。期铅：13550-14050元/吨。上周沪铅以13600元/吨平台托底运行，再生铅冶炼利润稳定，还原铅流通量有些许缓和，因下游消费需求转淡，精铅厂多选择按需采购，还原铅价格基本随铅价波动，报价不再像前期那般坚挺，后因电解铅市场现货短缺，再生铅市场交投有所转暖。
锌方面，就沪锌来看，上周海外疫情发酵形势仍然严峻，国内消费在复苏的过程中也遭遇了惨淡外需带来的重挫，整体消费回暖幅度不及预期。供应端来看，矿冶谈判仍在持续，各地加工费成交价再度下调，原料偏紧对炼厂来说仍是主要问题，但目前来看加工费的让利能够对原料问题有所缓解，短期内冶炼厂集中减产的可能性并不算大。此外，下周仍在检修的炼厂较少，仅有西部矿业检修影响少量供应，但影响货量较为有限，整体来看供应端压力相对较强。而消费端来看，下游企业中镀锌结构件企业订单较好，总体以大型镀锌管厂以及部分铁塔、轨交方面的企业订单明显回暖，部分企业订单排产至上半年结束；而压铸锌合金及氧化锌版块不容乐观，外需惨淡影响显著，合金方面大量工厂订单量锐减，氧化锌方面受轮胎出口受挫而导致消费量明显下滑，总体来看下周锌基本面支撑暂弱。下周预计伦锌或运行于 1860-1940 美元/吨；沪锌主力 2006 合约料运行于 15200-15800 元/吨，现货方面料对 5 月升水 50-80 元/吨附近。
