1、根本面：新疆棉花补贴代价18600三年期稳定。ICAC4月环球陈诉调减消耗偏空。美国农业部：20/21年度植棉意向面积同比降落0.25%。2020年3月尾天下植棉调查植棉意向降落4.1%。美农业部3月陈诉总体略偏空。环球疫情发作，影响出口消耗。农村部4月：产量580万吨，入口170万吨，消耗723万吨，期末库存743万吨。偏空。
2、基差：现货3128b天下均价11463，基差-57(09合约)，贴水期货；中性。
3、库存：中国农业部19/20年度4月预计期末库存743万吨；偏空。
4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，偏多。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。
6:结论：环球多地疫情发作，环球纺织品消耗非常压缩，外贸订单稀疏。根本面市场对已经出现的利空有兑现的迹象。主力合约09在11500四周横盘整理，即将选着偏向，如向上突破则可到达12000四周，向下突破则回到11000低点四周。存眷盘中突破偏向。
（文章泉源：大越期货）
