随着外洋疫情渐渐趋于稳固，当前部门国度渐渐放松对疫情的封闭步伐，经济规复提振原油需求，加之OPEC+减产970万桶/日的协议于5月1日正式实行，市场对供需失衡的担心有所缓解，油价出现抨击性反弹。美原油6月合约“五一”期间涨幅超50%，大起大落的行情再现。
外盘原油大幅反弹的三大缘故原由
1、OPEC+减产协议正式见效
石油输出国构造(OPEC)及其盟友开始创记录的减产以办理新冠肺炎疫情导致的供给过剩题目。在履历原油剧烈下跌产生的阵痛之后，重要产油国重回会商桌，石油输出国构造(OPEC)和俄罗斯等非OPEC成员终极告竣协议，从5月1日开始减产970万桶/日。正式开始减产后，环球原油的供应将有显着的收紧。
2、美国页岩油产量降落
美国油服公司贝克休斯5月1日宣布数据表现，美国石油活泼钻井数淘汰53座，至325座；美国钻井总数淘汰47座，至408座；美国当周自然气活泼钻井数淘汰4座，至81座。美国石油钻井数目降至2016年6月以来的最低程度。本年4月份开始受原油代价暴跌影响，美国原油钻井也出现了断崖式下跌的环境，4月17日当周就降落了73台，单周降幅12%。美国页岩油生产商的谋划压力可见一斑，页岩油生产商谋划困难以致倒闭的环境时有产生。供需干系的不均衡严峻打击了美国石油行业，固然美国没有答应减产，但是随着钻井数目跌至近几年的最低位，美国原油正在履历被动去产能的历程。
3、分国度渐渐放松管控步伐
随着疫情扩散渐渐趋于稳固，当前部门国度正渐渐放松对疫情的封闭步伐，答应更多经济运动规复，进而刺激石油需求。意大利、法国和西班牙等国已经放松管控或就此设定了相干时间表。美国越来越多的州也接纳了相应步伐。据预计，4月环球燃料需求降落30%，靠近3000万桶/日，这重要归因于居家令的实行。预计原油消耗疲软在将来几个月仍将连续，但环境会不停好转。西欧国度敏捷接纳举措大概有助于更快地缓解供给过剩。5月份，预计需求将回升500万桶/日左右，供应降落1300万桶/日左右(OPEC+与美国减产叠加)，供过于求的环境将较4月份有显着好转。
后市预测
原油代价在4月份不停革新比年低价的记录，乃至产生了亘古未有的负代价。不外随着OPEC+ 5月开始正式减产、美国页岩油产量被动降落以及西欧国度渐渐放松管束步伐，原油前期巨大的供求铰剪差在快速紧缩。凭据市场环境的估算，5月份供求将从4月份过剩3000万桶/日降落到过剩1200万桶/日左右。随着疫情渐渐受到控制，管控步伐的进一步放开，过剩的环境将连续改进。在如许的预期下，劳动节假期，外盘原油出现了大幅反弹，WTI原油涨幅乃至凌驾了50%。从中长线来看，现在原油仍处于低位，代价也低于环球原油生产本钱，仍有反弹的空间。不外短期来看，由于现在环球原油库存处于高位，并且仍在不停增长，原油代价仍大概出现大幅颠簸。IEA称环球原油库存将在6月中旬被填满，届时6月合约不清除再次重演5月合约的环境，遭到空头的阻击。
从操纵上来看，短线投资者发起轻仓逢低做多，快进快出。中长线投资者前期低位多单可继承持有，近月的仓位可借回调找符合的价差换月到远月。
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（文章泉源：期货日报）
