国际期货黄金在4月14日创出近8年的新高1788美元/盎司，之后金价大幅回撤4月21日金价下探1666美元/盎司，停止到现在，国际期货黄金仍旧维持在该区间宽幅震荡。而相对应的国际现货黄金却在5月18日创出新高1765美元/盎司；之前由于盛行性题目，国际期货黄金和国际现货黄金价差一度到达60美元多美元。这造成了4月份国际期货金价和国际现货金价高点的巨大的差异。
从国际期货黄金市场来看，金价连续一个月维持在区间宽幅震荡之中。长时间的区间横盘，黄金市场对金价也存在显着的分歧。
对金价偏审慎以及看跌的看法大抵可以归纳为三类。一类以为疫情是驱动年初以来黄金上涨的重要因素，随着西欧疫情高点已往，重要经济体开始重启经济。4月将是环球经济收打击最严峻的月份，经济形势将开始渐渐的好转，对黄金的多头倒霉。另一类以为，当前美国和美联储均必要强势美元，以美元计价的国际黄金将受到压抑，美国不大概让黄金无休止的上涨动摇美元的钱币低位。第三类看法以为，黄金从年内的低点1450四周上涨凌驾300美元，有调解的压力。假如从2019年5月下旬的低点算起，黄金已经累计上涨了37%，有大幅的调解的需求。只要出现调解，大概率会有150--200美元的空间。
无论黄金上涨创汗青新高，照旧出现大幅的调解，都必要切合逻辑的根本面推动。当前低利率、钱币刊行量泛滥，支持经济规复的动力缺乏，特殊是新冠肺炎疫苗研制结果之前，各国重启经济历程仍旧会心有余悸。
2020年4月美国当局财务赤字高达7378.51亿美元，创下一个远超之前汗青高点的新高。1--4月美国财长赤字合计1.12万亿，已凌驾2019年的1.02万亿。市场广泛预计美国当局财务赤字将凌驾3万亿美元，乃至突破4万亿美元。停止5月14日，美国国债范围为25.26万亿，年内净增长2.06万亿，已经凌驾2010年的1.71万亿。
停止5月13日，美国财务已为抗疫提供约2.9万亿美元的财务支持。民主党已经在推动新一轮范围约3万亿美元支持筹划。凭据美联储猜测，美国经济要到2021年年底才会规复到正常程度。从这些可以看到美国将来一段时间的财务赤字压力巨大。
巨大的财务赤字压力，已经迫使美联储为当局的赤字买单。5月13日美联储主席鲍威尔的演讲表明，美联储对付负利率持审慎态度，但故意为各种付出买单。鲍威尔演讲中提及“到现在为止，国会已经为家庭、企业、医疗保健提供者、州和地方当局提供了约莫2.9万亿美元的财务支持----约占海内生产总值的14%。”
4月10日美联储和财务部一起通过“财务劣后+钱币优先”组合推出2.3万亿美元的纾困政策的紧张出资方。美联储直接从以及市场购置国债和MBS，即无穷量QE。
美联储拥有的是放贷权，而不是付出权。美联储提供的贷款可以在活动性临时停止的环境下起到桥梁作用，这些贷款将资助很多乞贷人度过当前的危急。但是苏醒大概必要一段时间才气积累势头，随着时间的推移，活动性题目大概会转化为偿付本领题目。分外的财务支持大概是雄赳赳贵的，但假如它有助于制止恒久的经济侵害。
美国将来巨大的财务赤字将是美联储的资产欠债越来越大、美联储的决议将更多的受制于美国的财务状态，在经济好转后，美联储政策转向也会更慢。
对付黄金而言，美国的巨量财务赤字，将是推动焦点的变量。
